La evaluación financiera de proyecto1.doc
Páginas: 67 (16587 palabras)
Publicado: 19 de marzo de 2012
LA EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS.
La evaluación es la medición de factores concurrentes y coadyuvantes, cuya naturaleza permite definir la factibilidad de ejecución del proyecto. La evaluación de un proyecto se fundamenta en la necesidad de establecer las técnicas para determinar lo que esta sucediendo y como ha ocurrido y apuntar hacia lo que encierra el futuro si no se intervienen.La evaluación del proyecto pretende abordar el problema de la asignación de recursos en forma explicita, recomendando a través de distintas técnicas que una determinada iniciativa se lleve adelante por sobre otras alternativas.
Con la finalidad de determinar las bondades del proyecto, como base para la toma de decisiones de inversión, se debe presentar en primer lugar las proyecciones de losestados financieros: ganancias y pérdidas, flujo de caja para planificación financiera, balance general, y flujo neto de efectivo para medir la rentabilidad de la inversión. Las proyecciones pueden realizarse a precios constantes/ o corrientes.
La rentabilidad de un proyecto se puede medir de formas distintas: en unidades monetarias, en porcentaje o en tiempo que demora la recuperación de lainversión. Toda ellas se basan en el valor
tiempo del dinero, que considera que siempre existe un costo asociado a los recursos que se utilizan en el proyecto, ya sea de oportunidad (otros usos), ya sea financiero (prestamos)
LA TASA DE INTERES PARA LA EVALUACION FINANCIERA
Se denomina tasa de interés, tasa de actualización, tasa de descuento, tasa de interés de oportunidad tasa de retornomínimo etc. Lo más común en el mundo financiero, es denominarla tasa de interés de oportunidad o simplemente TIO.
Entendiendo el interés como el dinero que se paga por la utilización del dinero y en compensación por la pérdida de su pode adquisitivo en el tiempo.
Si la información numérica del proyecto se encuentra a precios constantes, para la evaluación se debe utilizar una tasa de interés entérminos constantes; es decir que no este afectada por la inflación. Esta tasa se denomina tasa de interés real.
Si la información numérica del proyecto esta dada a precios corrientes, no esta afectada por la inflación, la tasa de interés para la evaluación debe ser una tasa de interés en términos corrientes y se denomina tasa de interés de mercado.
METODOS QUE TIENEN EN CUENTA EL VALORDEL DINERO EN EL TIEMPO
VALOR PRESENTE NETO (VPN)
También se conoce como valor Actual Neto (VAN); definiéndose como la diferencia entre los ingresos y egresos (incluida como egreso de inversión) a valores actualizados o la diferencia entre los ingresos netos y la inversión inicial.
El valor presente neto es simplemente la suma actualizada al presente de todos los beneficios, costos einversiones del proyecto. A efectos prácticos, es la suma actualizada de los flujos netos de cada periodo.
El VPN es el método mas conocido y el más aceptado. Mide la rentabilidad del proyecto a valore monetarios que exceden a la rentabilidad deseada después de recuperar la inversión. Para ello, calcula el valor actual de todos los flujos futuros de caja proyectados a partir del primer periodo deoperación y le resta la inversión total expresada en el momento cero.
Si el VAN > 0, mostrara cuanto se ganaron el proyecto.
Si el VAN= 0, la rentabilidad del proyecto es igual a la tasa i que se quería lograr sobre el capital invertido.
Si el VAN< 0, muestra el monto que falta para ganar la tasa i que se quería
TASA INTERNA DE RETORNO. (TIR)
La tasa interna de retorno conocido como TIR;refleja la tasa de interés o de rentabilidad que el proyecto arrojara periodo a periodo durante su vida útil.
La TIR se define de manera operativa, como la tasa de descuento que hace que el VAN del proyecto sea igual a cero. La relación entre el VAN y la tasa de descuento es una relación inversa, como surge de la formula del van: un aumento de la tasa disminuye el valor actual neto y una...
La evaluación es la medición de factores concurrentes y coadyuvantes, cuya naturaleza permite definir la factibilidad de ejecución del proyecto. La evaluación de un proyecto se fundamenta en la necesidad de establecer las técnicas para determinar lo que esta sucediendo y como ha ocurrido y apuntar hacia lo que encierra el futuro si no se intervienen.La evaluación del proyecto pretende abordar el problema de la asignación de recursos en forma explicita, recomendando a través de distintas técnicas que una determinada iniciativa se lleve adelante por sobre otras alternativas.
Con la finalidad de determinar las bondades del proyecto, como base para la toma de decisiones de inversión, se debe presentar en primer lugar las proyecciones de losestados financieros: ganancias y pérdidas, flujo de caja para planificación financiera, balance general, y flujo neto de efectivo para medir la rentabilidad de la inversión. Las proyecciones pueden realizarse a precios constantes/ o corrientes.
La rentabilidad de un proyecto se puede medir de formas distintas: en unidades monetarias, en porcentaje o en tiempo que demora la recuperación de lainversión. Toda ellas se basan en el valor
tiempo del dinero, que considera que siempre existe un costo asociado a los recursos que se utilizan en el proyecto, ya sea de oportunidad (otros usos), ya sea financiero (prestamos)
LA TASA DE INTERES PARA LA EVALUACION FINANCIERA
Se denomina tasa de interés, tasa de actualización, tasa de descuento, tasa de interés de oportunidad tasa de retornomínimo etc. Lo más común en el mundo financiero, es denominarla tasa de interés de oportunidad o simplemente TIO.
Entendiendo el interés como el dinero que se paga por la utilización del dinero y en compensación por la pérdida de su pode adquisitivo en el tiempo.
Si la información numérica del proyecto se encuentra a precios constantes, para la evaluación se debe utilizar una tasa de interés entérminos constantes; es decir que no este afectada por la inflación. Esta tasa se denomina tasa de interés real.
Si la información numérica del proyecto esta dada a precios corrientes, no esta afectada por la inflación, la tasa de interés para la evaluación debe ser una tasa de interés en términos corrientes y se denomina tasa de interés de mercado.
METODOS QUE TIENEN EN CUENTA EL VALORDEL DINERO EN EL TIEMPO
VALOR PRESENTE NETO (VPN)
También se conoce como valor Actual Neto (VAN); definiéndose como la diferencia entre los ingresos y egresos (incluida como egreso de inversión) a valores actualizados o la diferencia entre los ingresos netos y la inversión inicial.
El valor presente neto es simplemente la suma actualizada al presente de todos los beneficios, costos einversiones del proyecto. A efectos prácticos, es la suma actualizada de los flujos netos de cada periodo.
El VPN es el método mas conocido y el más aceptado. Mide la rentabilidad del proyecto a valore monetarios que exceden a la rentabilidad deseada después de recuperar la inversión. Para ello, calcula el valor actual de todos los flujos futuros de caja proyectados a partir del primer periodo deoperación y le resta la inversión total expresada en el momento cero.
Si el VAN > 0, mostrara cuanto se ganaron el proyecto.
Si el VAN= 0, la rentabilidad del proyecto es igual a la tasa i que se quería lograr sobre el capital invertido.
Si el VAN< 0, muestra el monto que falta para ganar la tasa i que se quería
TASA INTERNA DE RETORNO. (TIR)
La tasa interna de retorno conocido como TIR;refleja la tasa de interés o de rentabilidad que el proyecto arrojara periodo a periodo durante su vida útil.
La TIR se define de manera operativa, como la tasa de descuento que hace que el VAN del proyecto sea igual a cero. La relación entre el VAN y la tasa de descuento es una relación inversa, como surge de la formula del van: un aumento de la tasa disminuye el valor actual neto y una...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.