La globalización y los determinantes internos de la inflación

LOS DETERMINANTES INTERNOS DE LA INFLACION

Estas observaciones de carácter general sobre macroeconomía aplicar con igual fuerza para explicar y predecir la inflación. Como las expectativas deinflación codificaran nunca hacia arriba, quedó claro que el vivir con la inflación significaba aceptar tasas cada vez mayores con costos cada vez más altos. Esta experiencia de los errores del pasado nodebe ser olvidada hoy cuando una vez más se está sugiriendo que las expectativas de inflación son pegajosas (ahora en niveles bajos) y también que a corto plazo curva de Phillips ha pasado a ser cadavez más planas. Sin embargo, tres cuestiones pueden ser consideradas. En la sección 1, una descripción breve de algunos de los hechos acerca de la inflación que deben ser explicados. En la sección 2,una serie de hipótesis que explican el comportamiento de los internos la inflación se evaluaron de forma independiente, en particular, los argumentos económicos sobre micro cómo la globalizaciónplausible podría afectar a la inflación interna. De hecho, también ofrecen pistas sobre el rompecabezas más amplias de cómo una baja inflación, el crecimiento global rápido y de interés reales bajas tasaspersistentemente han sido capaces de convivir en los últimos años. El gráfico 1 indica que la inflación ha descendido a niveles bajos, tanto en los países industriales (VA) y economías de mercadoemergentes (EME). La volatilidad de la inflación también ha mostrado una tendencia decreciente, con sus movimientos cíclicos en general correspondientes a las que en el nivel de inflación en sí misma.En primer lugar, los choques a la inflación (se trata como una serie de tiempo) son menos persistentes que antes. Hacia arriba choques a los precios tanto, tienen efectos transitorios sobre lainflación cada vez más. En segundo lugar, y estrechamente relacionado, el paso a través de aumentos de precios de los alimentos y la energía, así como tasa de cambio de cambio, parece haber caído...