La Inflación Chilena 1878-2000
Páginas: 58 (14450 palabras)
Publicado: 4 de julio de 2012
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LA INFLACIÓN CHILENA 1878-2000[1]
Chile experimentó entre 1878 y 2000 uno de los procesos inflacionarios más largos de la historia, si no el más largo. Como tal ha sido también uno de los más estudiados. Sus tasas de inflación variaron durante esos años, sin llegar jamás a la hiperinflación. Existieron episodios de tasas muy altas deinflación, por ejemplo en 1973, en que superó el 600 por ciento, o 1955, en que excedió el 80 por ciento, y otros de estabilidad de precios, como sucedió en 1895-1898 y 1925-1930.
En este capítulo se estudian las causas de esta inflación y la forma en que diversos gobiernos trataron de controlarla. Se divide en tres sub-capítulos que presentan respectivamente (1) una descripción general delfenómeno, (2) el origen del problema, eso es, un análisis de los aumentos de la cantidad de dinero, y (3) los episodios más destacados de la historia de nuestra inflación. Cada sub-capítulo se divide a su vez en secciones. El capítulo termina con algunas conclusiones generales. También incluye dos apéndices, uno de datos y otro técnico.
DESCRIPCIÓN GENERAL DE LA INFLACIÓN CHILENA
Lainflación –definida como un aumento sostenido del nivel de precios- es un fenómeno monetario. Se produce cuando los aumentos de la cantidad de dinero exceden la mayor demanda por dinero producida, entre otras cosas, por una economía en expansión. En el caso chileno, por ejemplo, entre 1860 –año en que se crearon los primeros bancos de emisión- y el año 2000, la cantidad de dinero aumentó en un 20,5 porciento anual, cifra que corresponde muy cercanamente a la suma de la tasa de inflación, un 16,8 por ciento anual, y la tasa de expansión del Producto, 3,2 por ciento anual[2].
Algunos hitos inflacionarios destacados
La inflación en Chile no ha sido pareja. Además de fluctuar sensiblemente de año en año, tuvo tendencias distintas a lo largo de su historia. Como se observa en el gráficoNr.1 siguiente[3], el país gozó de estabilidad de precios hasta 1878 –cuando para todos los efectos prácticos
Gráfico Nº1
Chile: Tasa de inflación observada y estimada
(porcentajes)
[pic]
se abandonó el patrón metálico- para luego iniciar una larga historia inflacionaria –de tendencia creciente- que culminó en 1973, año en que los precios al por menor subieron un 606,1 por ciento,bordeando la hiperinflación.
Entre 1878 y 1973, dentro de la tendencia de precios crecientes observada, existieron aceleraciones y desaceleraciones, entre las que cabe destacar (1) dos breves períodos de convertibilidad del peso a metálico y por ende de estabilidad de precios, entre los años 1895 y 1898 y 1925 y 1931; (2) un fuerte repunte de precios en 1907 y 1908, consecuencia del predominio delos “papeleros”[4]; (3) un violento aumento de precios al por mayor de 123,9 por ciento en 1932, originado en emisiones durante el breve período de gobierno socialista de entonces; y (4) la aceleración de la tasa de inflación a 83 por ciento anual durante 1953-1955, que dio origen a los programas anti-inflacionarios de los gobiernos de los presidentes Ibáñez del Campo, Alessandri Rodríguez, y FreiMontalva.
Ninguno de los programas anti-inflacionarios mencionados tuvo éxito y para el gobierno de Allende Gossens, 1971-1973, evidentemente la lucha anti-inflacionaria no fue una prioridad. Es entonces el régimen militar que la re-inició a fines de 1973, quién a lo largo de sus 17 años de gobierno, redujo con alti-bajos las tasas de inflación a aproximadamente un 20 por ciento anual. Elcontrol definitivo de la inflación chilena, sin embargo, no se produjo sino durante los gobiernos de la Concertación, cuando hacia fines de siglo XX la tasa anual se encuadró dentro de la meta de 3 por ciento que se propuso un Banco Central ya independiente[5].
La velocidad de circulación del dinero
A pesar de que la inflación es un fenómeno monetario, en el corto plazo la cantidad de...
LA INFLACIÓN CHILENA 1878-2000[1]
Chile experimentó entre 1878 y 2000 uno de los procesos inflacionarios más largos de la historia, si no el más largo. Como tal ha sido también uno de los más estudiados. Sus tasas de inflación variaron durante esos años, sin llegar jamás a la hiperinflación. Existieron episodios de tasas muy altas deinflación, por ejemplo en 1973, en que superó el 600 por ciento, o 1955, en que excedió el 80 por ciento, y otros de estabilidad de precios, como sucedió en 1895-1898 y 1925-1930.
En este capítulo se estudian las causas de esta inflación y la forma en que diversos gobiernos trataron de controlarla. Se divide en tres sub-capítulos que presentan respectivamente (1) una descripción general delfenómeno, (2) el origen del problema, eso es, un análisis de los aumentos de la cantidad de dinero, y (3) los episodios más destacados de la historia de nuestra inflación. Cada sub-capítulo se divide a su vez en secciones. El capítulo termina con algunas conclusiones generales. También incluye dos apéndices, uno de datos y otro técnico.
DESCRIPCIÓN GENERAL DE LA INFLACIÓN CHILENA
Lainflación –definida como un aumento sostenido del nivel de precios- es un fenómeno monetario. Se produce cuando los aumentos de la cantidad de dinero exceden la mayor demanda por dinero producida, entre otras cosas, por una economía en expansión. En el caso chileno, por ejemplo, entre 1860 –año en que se crearon los primeros bancos de emisión- y el año 2000, la cantidad de dinero aumentó en un 20,5 porciento anual, cifra que corresponde muy cercanamente a la suma de la tasa de inflación, un 16,8 por ciento anual, y la tasa de expansión del Producto, 3,2 por ciento anual[2].
Algunos hitos inflacionarios destacados
La inflación en Chile no ha sido pareja. Además de fluctuar sensiblemente de año en año, tuvo tendencias distintas a lo largo de su historia. Como se observa en el gráficoNr.1 siguiente[3], el país gozó de estabilidad de precios hasta 1878 –cuando para todos los efectos prácticos
Gráfico Nº1
Chile: Tasa de inflación observada y estimada
(porcentajes)
[pic]
se abandonó el patrón metálico- para luego iniciar una larga historia inflacionaria –de tendencia creciente- que culminó en 1973, año en que los precios al por menor subieron un 606,1 por ciento,bordeando la hiperinflación.
Entre 1878 y 1973, dentro de la tendencia de precios crecientes observada, existieron aceleraciones y desaceleraciones, entre las que cabe destacar (1) dos breves períodos de convertibilidad del peso a metálico y por ende de estabilidad de precios, entre los años 1895 y 1898 y 1925 y 1931; (2) un fuerte repunte de precios en 1907 y 1908, consecuencia del predominio delos “papeleros”[4]; (3) un violento aumento de precios al por mayor de 123,9 por ciento en 1932, originado en emisiones durante el breve período de gobierno socialista de entonces; y (4) la aceleración de la tasa de inflación a 83 por ciento anual durante 1953-1955, que dio origen a los programas anti-inflacionarios de los gobiernos de los presidentes Ibáñez del Campo, Alessandri Rodríguez, y FreiMontalva.
Ninguno de los programas anti-inflacionarios mencionados tuvo éxito y para el gobierno de Allende Gossens, 1971-1973, evidentemente la lucha anti-inflacionaria no fue una prioridad. Es entonces el régimen militar que la re-inició a fines de 1973, quién a lo largo de sus 17 años de gobierno, redujo con alti-bajos las tasas de inflación a aproximadamente un 20 por ciento anual. Elcontrol definitivo de la inflación chilena, sin embargo, no se produjo sino durante los gobiernos de la Concertación, cuando hacia fines de siglo XX la tasa anual se encuadró dentro de la meta de 3 por ciento que se propuso un Banco Central ya independiente[5].
La velocidad de circulación del dinero
A pesar de que la inflación es un fenómeno monetario, en el corto plazo la cantidad de...
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