Letras De Tesoro

MATEMATICAS FINACIERAS I
Letras del Tesoro “T-Bills”
Las Letras del Tesoro son títulos de Deuda Pública emitidos por el Estado para su financiación.
Su plazo de vencimiento suele ser inferior a 18 meses y presentan la peculiaridad de que se emiten a descuento.
Es decir, el suscriptor al comprar paga menos que el valor nominal del título, mientras que en el momento del vencimiento recibedicho valor nominal. Este menor precio en el momento de la compra es la rentabilidad que ofrece el título.
Para calcular la rentabilidad que obtiene el inversor hay que distinguir entre Letras con vencimiento a menos de 1 año y a más de 1 año:
a) Si vence antes de 1 año, se aplica la ley de capitalización simple
P (1 + i * t) = N  | |
Siendo "P" el precio que paga por la Letra | |
"N" elvalor nominal de la letra (importe que recibe al vencimiento) |
b) Si vence a más de 1 año se aplica la ley de capitalización compuesta
P (1 + i )^t = N  | |
Al suscribir y al vencer la Letra, la  entidad financiera suele cobrar comisiones, que en el primer caso incrementan el precio de compra y en el segundo caso disminuyen el importe recibido en el reembolso.
Estas comisiones hay queincorporarlas en las fórmulas anteriores para calcular la rentabilidad de las letras. Por tanto:
a) Vencimiento a menos de 1 año:
(P + Cc) * (1 + i * t) = N - Cv | |
Siendo "Cc" la comisión de compra | |
"Cv" la comisión de venta | |
b) Vencimiento a más de 1 año:
X | |
(P + Cc) *  (1 + i )^t = N - Cv  | |

Certificado de depósito o de deuda “CD”
El certificado depósito sólo puedeexistir con el concurso de una sociedad controlada por el gobierno federal, ya que es necesaria la intervención de un almacén general de depósito
El Certificado de Depósito conocido o identificado como CD ó CeDe, es un documento financiero que acredita la propiedad de mercancías o bienes depositados en el almacén que lo emite.
En base a la Ley General de Instituciones de Crédito, las institucionesbancarias en México y los Almacenes Generales de Depósito registrados y auditados por la Comision Nacional Bancaria y de Valores están autorizados para expedir estos títulos.
Las constancias, recibos o certificados que otras personas o instituciones expidan para acreditar el depósito de bienes o mercancías, no producirán efectos como títulos de crédito. Este documento puede ser transmitido porvía endoso, y otroga al tenedor del mismo, derechos sobre la mercancia que apara el documento.
Pagare “promissory note””
Un pagaré es un documento que contiene la promesa incondicional de una persona -denominada suscriptora-, de que pagará a una segunda persona -llamada beneficiaria o tenedora-, una suma determinada de dinero en un determinado plazo de tiempo. Su nombre surge de la frase con queempieza la declaración de obligaciones: "debo y pagaré".
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En un pagare intervienen los siguientes elementos:
* Mención de ser pagaré: dentro del instrumento deberá contener el término “pagaré” en el texto del documento, siendo expresado en el idioma que se firme el convenio de pago.
* Promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero y sus intereses: esta es una de lasdiferencias básicas con su antecesora, la letra de cambio, dado que el pagaré radica en ser una promesa incondicional de pagar una suma de dinero y sus respectivos intereses en moneda nacional o su equivalente internacional.
* Nombre del beneficiario: de nada serviría un instrumento comercial si no se menciona a la persona que deba hacerse efectiva la acción de pagar.
* Fecha y lugar delpago: como tendrá un plazo cierto, deberá tener una fecha de vencimiento y el lugar en que se debe presentar el documento para su propio pago.
* Fecha y lugar en que se suscribe: imprescindible para su relación con la fecha de vencimiento, y además para respetar los tiempos en que corresponde aplicar el sellado o timbrado correspondiente.
* Firma del librador: solamente su firma es exigible...