Los Mercados De Opciones

Introducción

En este trabajo trata del tema del Mercado de Opciones, su definición según he investigado es un Mercado organizado en el que se negocian opciones sobre activos subyacentes estandarizados, otorgándole al tenedor del contrato el derecho de ejercer la compra o venta de un valor específico, a un determinado precio y durante un período establecido.

Es un convenio para comprar yvender “CONTRATOS” a un precio y a una fecha especifica. Las opciones funcionan como un seguro que protege a quien las adquiere sobre movimientos adversos en los precios; al adquirir una opción se para una “PRIMA” con lo que se asegura un precio tope que puede ser “PISO” o “TECHO”, además de que el riesgo máximo es igual al monto de la prima.

Los Mercados de Opciones

OpcionesUna opción es el derecho u obligación de comprar o vender un contrato de futuros a un precio específico, antes de su fecha de vencimiento. Al comprar una opción se adquiere el derecho pero no la obligación de ejercer la opción.

Se decide comprar opciones, cuando se desea establecer un máximo nivel de compra cubriendo posibles alzas de mercado, o sedesea establecer un mínimo de venta cubriendo bajas en el mercado, permitiendo aprovechar movimientos favorables a los precios.

Existen dos tipos de opciones a saber: Opción Call y Opción Put. Las estrategias más relevantes y simples para propósitos de cobertura son:

OPCIONES | CALL | PUT|
Comprador (tenedor) paga prima | Derecho de comprar (techo) | Obligación de comprar |
Vendedor (emisor) recibe prima | Derecho de vender (piso) | Obligación de vender |

Existen dos tipos básicos de opciones:

1) Opción de compra o Call: Da a suposeedor el derecho ( no la obligación ) de adquirir un numero especificado de acciones de una determinada empresa al vendedor de la opción a un precio establecido y en/o hasta una fecha estipulada.
2) Opción de venta o Put: Proporciona a su poseedor el derecho ( no la obligación ) de vender un numero especificado de acciones de una determinada empresa al vendedor de la opción a un precioestablecido y en/o hasta una fecha estipulada.

El acto de realizar la transacción del activo primario a que da derecho la opción se denomina ejercicio de la misma. El precio establecido para dicha transacción se conoce, entonces, como precio de ejercicio (que no debe confundirse con el precio propio de la opción: precio al cual se contrata o negocia dicha opción). La fecha estipulada es, obviamente, lafecha de vencimiento de la opción, mas allá de la cual, la opción carece por completo de valor.

Factores que influyen en el valor de una opción

1. Volatilidad. Mide la variabilidad de los precios futuros del activo subyacente. Cuando es alta, son más probables los valores extremos, lo que incrementa el valor de las acciones.

2. Precio actual del activo. Cuando el precio actual delactivo subyacente es alto, es mas probable que su precio al vencimiento sea alto, lo que tiene un efecto positivo en la opción de compra y negativo en la opción de venta.

3. Precio de Ejercicio. Como una opción de compra da derecho a comprar un activo al precio de ejercicio, la opción vale mas cuanto mas bajo sea. En el caso de opciones de venta sucede lo contrario.

4. Tiempo de Vida.En las opciones americanas, a mayor tiempo de vida, mas vale la opción, ya que da al titular mayor discrecionalidad sobre cuándo ejercerla. En las europeas, el aumento de vida (1) aumenta la dispersión del valor del activo subyacente al vencimiento (2) y reduce el valor presente del precio de ejercicio. El efecto (1) aumenta el valor de las opciones de compra y de las de venta. Pero si la acción...