Macroeconomia

El crecimiento del dinero, la inflación y los tipos de interés
* Un aumento del crecimiento de la cantidad nominal de dinero reduce los tipos de interés nominales a corto plazo, pero los eleva alargo plazo.
* La hipótesis de Fisher es la proposición de que un aumento de la inflación provoca a largo plazo un aumento equivalente del tipo de interés nominal, por lo que el tipo de interésreal permanece constante.
* Según la hipótesis de Fisher, un aumento del crecimiento de la cantidad nominal de dinero-que se traduce en un aumento equivalente de la inflación-no afecta al tipo deinterés real a largo plazo y eleva el tipo de interés nominal en una cuantia igual al aumento del crecimiento del dinero.
* La evidencia de distintos países y preiodos sugiere que la hipótesis deFisher puede recoger aproximadamente la realidad, pero que el largo plazo puede ser realmente muy largo.
Los tipos de cambios y las devaluaciones
* Una devaluación provoca una depreciación real acorto plazo, pero no afecta al tipo de cambio real a largo plazo.
* Partiendo de una situación en la que la moneda está sobrevalorada, una devaluación puede ayudar a eliminar la sobrevaloración conun costo menos en desempleo que el que implica esperar simplemente que el nivel de precios se ajuste. Partiendo de un déficit comercial, una reducción del déficit presupuestario. Junto con unadevaluación, puede conseguir una reducción permanente del déficit comercial y evitar al mismo tiempo una recesión
* El principal argumento a favor de las devaluaciones es que pueden ayudar a la economíaa ajustarse mas deprisa y con un costo menos en desempleo. El principal argumento en contra es que anulan el propósito de un sistema de tipos de cambios fijos.
* A los gobiernos puedeperjudicarles, de hecho, tener la opción de devaluar. La previsión de que podría producirse una devaluación puede llevar a los mercados financieros a exigir tipos de interés mas altos, lo que agravaría los...