Marriott

CASO DELL

4.1 De qué manera la política de capital de trabajo fue una ventaja competitiva para Dell?
La política de capital de trabajo de Dell constituyo una ventaja competitiva frente a su competencia porque sus inventarios rotaban mucho más rápido que el resto de la competencia, mientras que a finales del 95 la rotación de inventarios de Dell era de 32 dias para Apple era de 54 dias, casiel 70% más que Dell
De la misma forma para Compaq su rotación de inventario era de 73 dias lo que representaba 128% más que Dell y por ultimo tenemos a IBM con una rotación del 50% más que Dell
Lo que le sirvió mucho a Dell fueron sus estrategias de sistema de venta directo, las ordenes se recibían bajo pedido y los inventarios se mantenían justo a tiempo, carecían de inventarios de productos enproceso e inventarios de productos terminados, los cuales representaban el 20% del total de sus inventarios
Sin embargo su rotación de cuentas por cobrar se mantenían un poco altas en relación a su rotación de cuentas por pagar, es decir, Dell pagaba antes a sus proveedores, que los ingresos que recibía de sus clientes
4.3 Asumiendo que las ventas de Dell se incrementarán en 50% para 1997 ¿Cómodebe financiar su crecimiento? Como pueden reducir las necesidades de capital de trabajo y/o incrementar la rentabilidad?
Como primer paso debemos proyectar las ventas y los demás componentes del EGP asumiendo que mantendrán la misma relación con respecto a las ventas:
  | 50.00% | 52% |
Fiscal Year | 1997 | 1996 |
Ventas | 7,944 | 5,296 |
Costo de Ventas | 6,344 | 4,229 |
Margen Bruto| 1,601 | 1,067 |
Gastos Operativos | 1,035 | 690 |
Utilidad Operativa | 566 | 377 |
Gastos Financieros Netos | 9 | 6 |
Impuestos | 167 | 111 |
Utilidad Neta | 390 | 272 |
Rentabilidad Bruta: | 80% | 80% |
Rentabilidad Neta: | 4.9% | 1.1% |

Utilizando el modelo de Planeamiento Financiero y necesidad de fondos externos (Base de pronóstico: Método de % sobre ventas) y con los datosdel Balance General al 31/12/1996 obtendremos el siguiente resultado:

NFE = AF ( Var V ) / V + AC ( Var V ) / V - PC ( Var V ) / V - mb (V+ Var V )

Obtendremos como resultado que la necesidad de fondos externos es de 1,028.96
Como vemos la empresa necesitará de un financiamiento externo para poder cubrir su crecimiento en ventas ya que a mayor crecimiento en ventas, mas grande será sunecesidad de obtener financiamiento adicional.
Por otro lado la empresa puede reducir sus necesidades de capital de trabajo de la siguiente manera:
- Mejorando aún más su Ciclo de Conversión en Efectivo en inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar ya que según los análisis que hemos realizado aun existen desfases en el ciclo de caja , pues el promedio de inventarios mas el promedio de díasde cuentas por cobrar son mayores al promedio de ventas por pagar sin embrago estos desfases son cubiertos por recursos propios.
- Continuando con su sistema de producción “Just in time” a fin de mantener niveles bajos de inventario, asegurando la calidad de sus productos y evitando provisiones por desvalorización de existencia debido al resurgimiento de nuevas tecnologías y por ende eldesplazamiento de los inventarios con tecnologías desfasadas.
- Continuar con una estrecha relación con sus clientes, ofreciéndoles lo que mas se acoden a sus necesidades.
En cuanto al siguiente punto, la empresa podría incrementar su rentabilidad con lo siguiente:
- Establecer acuerdos de largo plazo con sus proveedores, a fin de obtener líneas de financiamiento y/o facilidades de pago más atractivas(mayor plazo para realizar los pagos a los proveedores). Con ello, podrían reinvertir en inventarios y/o en activos fijos que mejoren su proceso productivo y la rentabilidad de sus líneas de producción, lo cual se reflejaría en una reducción de los costos y por ende mayor utilidad.
- En cuanto a los clientes, Dell’s debe continuar, anticipándose a las necesidades de sus clientes ofreciéndole...