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¿Cómo se calcula la DTF?

Martes 04 de febrero de 2003

Por: Nicolás Acevedo V. Departamento de Investigaciones Económicas de CORFINSURA. CORFINSURA realiza periódicamente una encuesta a los visitantes de su sitio en la Internet (http//www.corfinsura.com) sobre diversos temas económicos y financieros. En la última de éstas se preguntó: "¿Sabe usted cómo se calcula la DTF?". De las 609personas que respondieron la encuesta, el 24,6% contestó "Sí", mientras el 73,6% dijo que desconocía su cálculo. Por tal motivo, el Departamento de Investigaciones Económicas de Corfinsura preparó el siguiente reporte con el fin de informar al lector sobre el tema. Historia La tasa para los certificados de depósitos a término fijo (DTF) nació en 1982 después de la crisis de la deuda en América Latina queafectó a Colombia. El Gobierno la creó con el fin de permitir la colocación de préstamos para proyectos específicos para la pequeña y mediana empresa. Lo anterior se logró flexibilizando la tasa de captación de los certificados de depósito a término fijo (CDTs) de las corporaciones financieras y los bancos. La falta de recursos líquidos para la época, sumado al nerviosismo de los ahorradores quecolocaban su dinero a corto plazo, impidió que las entidades pudieran colocar recursos a lapsos más largos, lo que llevó a las corporaciones financieras y bancos, a restringir el crédito de mediano plazo para el sector industrial. Por tal motivo, el Banco de la República intervino y determinó la creación de un indicador periódico semanal que midiera el monto y tasa promedio de captación de losdepósitos a 90 días. En julio de 1988 bajo la resolución 42, se determinó que la DTF sería calculada semanalmente por el Banco de la República. Asimismo, se estableció la TCC como el indicador que midiera la “tasa de captación de las corporaciones financieras”. Con la resolución externa número 17 de 1993 se estableció que el cálculo de la DTF pasaría de ser un simple promedio a ser uno ponderado de latasa y los montos captados a 90 días. De igual forma, el Emisor comenzó a calcular las tasas de captación ponderadas de los CDTs a 180 y 360 días de los intermediarios financieros con el fin de contar con información de las tasas de captación a plazos mayores. Definición y Cálculo La DTF es una tasa de interés que resulta del promedio ponderado de las tasas y los montos diarios de las 1captaciones a 90 días de los CDTs de la mayoría de intermediarios financieros durante una semana que va de viernes a jueves y tiene vigencia de lunes a domingo. Por ejemplo, para calcular la DTF vigente para el periodo comprendido entre el 27 de enero y 02 de febrero de 2003, se utilizaron los datos reportados las entidades financieras descritas entre el viernes 17 y el jueves 23 de enero de 2003. Estasentidades financieras reportan a la Superintendencia Bancaria, por medio de la encuesta diaria de interés de captación, las tasas y los montos captados a 90 días. Luego, esta entidad transmite la información al Banco de la República que toma los resultados consolidados por entidad y lleva a cabo un promedio ponderado de las tasas y los montos captados durante una semana. A continuación se presentael cálculo de la DTF vigente para la semana comprendida entre el 27 de enero y 02 de febrero de 2003. Cálculo de la DTF vigente para la semana del 27 de enero al 02 de febrero Fecha Bancos CF CFC Totales Operación Tasa Monto Tasa Monto Tasa Monto Tasa Monto 17-Ene-03 7,33% 36.235 7,85% 3.237 8,33% 1.541 7,41% 41.013 20-Ene-03 7,31% 36.653 7,85% 5.583 8,38% 2.786 7,44% 45.022 21-Ene-03 7,45% 54.3518,47% 14.384 8,58% 5.117 7,72% 73.852 22-Ene-03 7,69% 93.506 8,35% 8.090 8,46% 7.719 7,79% 109.315 23-Ene-03 7,51% 83.313 8,18% 5.894 8,91% 5.072 7,62% 94.279 Tasa Ponderada por el Monto 7,65%
Fuente: Cálculos propios con base en el Banco de la República. Cifras en millones de pesos y tasas %E.A.

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Estos son: bancos, corporaciones financieras (CF) y compañías de financiamiento comercial...
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