Mercado Monetario

1. EL MERCADO MONETARIO
Al lado del mercado de los capitales a largo plazo (la Bolsa de las acciones y de las obligaciones),
se encuentra el mercado de capitales a corto y medio plazo (el mercado monetario y el
mercado de cambios).
El mercado monetario es, como su propio nombre indica, el mercado en el cuál se negocia la
moneda nacional, es decir que es hacia este mercado a donde se va uno adirigir para negociar
los problemas ligados a la cantidad de moneda. Vamos por tanto a encontrar el Banco Central
(organismo nacional encargado de gestionar la moneda del Estado), los bancos (encargados de
los préstamos para las inversiones), los establecimientos de crédito, etc., que se intercambiarán
títulos y moneda, para poder prestar el dinero líquido necesario para la economía (rol dela Banca,
de los establecimientos de crédito…) y para controlar la inflación (papel del Banco Central).
En definitiva, es todo el sistema del mercado monetario quién determinará la evolución del crédito
(y por tanto de las inversiones en ese país, ya que sin crédito líquido, la economía real estaría
paralizada) y de la masa monetaria en un país (y por consiguiente de la inflación, es decir, delvalor de la moneda, del poder de compra y por tanto de los beneficios reales).
El mercado monetario está compuesto por el Mercado interbancario y por el Mercado de títulos
negociables:
- El Mercado interbancario del mercado monetario permite a los bancos intercambiar sus
excedentes y sus déficits dentro de la moneda central nacional. Los actores del Mercado
interbancario son entonces:
- Deuna parte, el Banco central del país, encargado de gestionar la masa de dinero en
circulación, para que ésta corresponda a las necesidades de la economía real (hace falta
que él determine el valor de los bienes y de los servicios disponibles y que evite cualquier
inflación, es decir, cualquier alza repentina de los precios debida al hecho de que hay
demasiado dinero en circulación en relaciónal valor de los bienes y servicios – como para
cualquier producto, cuanto menos escaso es el dinero, menor valor adquiere).
- Por otra parte, los bancos van a buscar el dinero nacional necesario para sus
operaciones de crédito en el Banco central. En definitiva, en el mercado interbancario se
encontrarán los bancos ávidos de liquidez para sus créditos (intentarán de tener la máxima
posible,ya que un crédito proporciona intereses) y los Bancos centrales nacionales
encargados de estabilizar la masa monetaria nacional (es decir, de asegurar que no
entregan demasiado dinero líquido en relación a las necesidades económicas en bienes y
servicios).
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Así, se dice que el mercado interbancario está reservado a los establecimientos de crédito que
solicitan hospedajes y que responden alicitaciones.
Una licitación funciona como sigue: el Banco central de un país pone moneda nacional en
circulación con un tipo de interés fijado por él mismo (=licitación), después de que los bancos
hayan propuesto un tipo de interés y la cantidad de moneda que pedirán prestada bajo ese tipo. A
su llegada, únicamente los bancos que hayan propuesto un tipo de interés inferior a la licitación
noserán abastecidos en moneda, mientras que los toros recibirán la cantidad solicitada.
- El mercado de títulos negociables: esta segunda entidad del mercado monetario alberga la
oferta y la demanda de fondos a corto y medio plazo. Esta demanda y esta oferta, si bien están en
teoría abiertas a todos, en la práctica lo están mucho menos, ya que un título en el mercado
monetario tiene un preciodemasiado elevado para un particular (1 millón de francos franceses
como mínimo para un título). Estos títulos son emitidos, sea por un banco (o cualquier otro
establecimiento de crédito y institución financiera), sea por una empresa, sea por el Tesoro.
Tienen por objetivo permitir créditos, préstamos y gestión de la masa monetaria. Estos títulos
toman una forma comparable a la de las...