modelo is-lm-bp

Universidad Nacional del Callao
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
Curso: Teoría Macroeconómica II

Tema 5:
Modelo de la IS-LM-BP
IS-LMCon Tipo de Cambio Fijo
Profesor: George Sanchez Q.
Econ.
Econ. PhD (c)

Agenda
Modelo Mundell-Fleming: modelo IS-LM para una
economía abierta
El modelo IS-LM-BP
Determinación de la producción y la tasa de
interés con nula y relativa movilidad decapital
financiero
Determinación de la producción y la tasa de
interés con perfecta movilidad de capital
financiero.

Modelo MundellMundellISFleming: modelo IS-LM
para una economía
abierta

El Modelo Mundell-Fleming
•
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Presentamos las ecuaciones que componen el modelo
IS-LM para una economía abierta.
A diferencia de una economía cerrada, donde las
transacciones con elsector externo se reducían al
intercambio de bienes y servicios, incluiremos las
transacciones financieras, es decir, los movimientos
de capital entre elpaís doméstico y extranjero.
La economía abierta participa no sólo en el comercio
sino también en las finanzas.
Como resultado, tendremos una ecuación adicional
en la determinación del equilibrio interno y
externo, que será el saldo en laBalanza de
Pagos.

El Modelo Mundell-Fleming
• La curva IS
o

Las exportaciones netas (NX) dependen del ingreso
doméstico (Y), del ingreso del resto del mundo (Y*) y del
tipo de cambio real (e).
Y = C + I(r) + G + NX (Y, Y* , e)

o

o

Las variaciones en el tipo de cambio real (e) o en el
ingreso del resto del mundo (Y*) afectan las
exportaciones netas, dando lugar a untraslado de la
curva IS.
Un aumento del tipo de cambio real aumenta los precios
relativos de los bienes extranjeros, reduciendo las
importaciones y aumentando las exportaciones.

El Modelo Mundell-Fleming

El Modelo Mundell-Fleming
• La curva LM
o

El Banco Central puede cambiar la oferta de dinero cada
vez que intercambia moneda doméstica y moneda
extranjera. Si compra monedaextranjera, inyecta dinero a
la economía y la LM se traslada a la derecha.
M/P = L (Y, r)

o

o

Cuando el régimen es de tipo de cambio flexible, no hay
cambios en la oferta monetaria cuando se cambia moneda
extranjera por moneda doméstica, y viceversa.
Esto es así porque se supone que los intercambios de
monedas en el mercado sólo significan cambios de manos.
No hay un aumento o disminuciónde la oferta de dinero.

El Modelo Mundell-Fleming
• La curva LM
o

o

Pero cuando el Banco Central compra moneda extranjera,
inyecta moneda doméstica, por lo tanto aumenta la
Oferta de dinero.
La curva LM se desplaza a la derecha. Lo contrario ocurre
cuando vende moneda extranjera, pues retira moneda
doméstica del mercado, y la curva LM se desplaza a la
izquierda.

El ModeloMundell-Fleming

El Modelo Mundell-Fleming
• La curva de la Balanza de Pagos (BP)
o

Como se recordará, el saldo en la Balanza de Pagos está
compuesto por la suma de la cuenta corriente y la cuenta
financiera y de capitales.
CC (Y, Y*,e) + CK (r, r*, (E e – E)/E)

o
o

La cuenta corriente (CC), por su parte, está compuesta por
la suma de la balanza comercial y la balanza deservicios.
La cuenta corriente (CC) está positivamente relacionada
con el ingreso del resto del mundo (Y*) y el tipo de cambio
real (e), y negativamente con el ingreso doméstico (Y).
CC= BC + BS

El Modelo Mundell-Fleming
• La curva de la Balanza de Pagos (BP)
o

o

o

o

La cuenta de capitales (CK) depende positivamente de la tasa de
interés doméstica (r), y negativamente de la tasa deinterés
internacional (r*) y de la devaluación esperada de la moneda
doméstica (Ee).
Si la tasa de interés doméstica se eleva, el rendimiento relativo
de los activos domésticos es mayor que el de los extranjeros. Esto
resulta atractivo a los inversionistas y constituye un incentivo para
la entrada de capitales.
Si el rendimiento relativo de los activos extranjeros es mayor que
el de los...