Naturaleza Del Analisis Financiero

Naturaleza del Análisis Financiero
(Documento de Apoyo No. 1)
El Análisis fi nanciero es una rama del saber cuyos fundamentos y objetivos gi ran en torno
a la obtención de medidas y relaciones cuan titativas para la toma de decisio nes, a través
de la aplicación de instrumentos y técnicas matemáticas sobre cifras y datos suministrados
por la contabilidad, transformándolos para su debidainterpretación.
En consecuencia, el proceso de análisis fi nanciero se fundamenta en la aplicación de
herramientas y de un conjunto de técnicas que se aplican a los estados fi nancieros y demás
datos complementarios, con el propósito de obtener medidas y relaciones cuantitativas
que señalen el comportamiento, no sólo del ente económico sino también de algunas de
sus variables más signifi cativase importantes.
La fase gerencial de análisis fi nanciero se desarrolla en distintas etapas y su proceso cumple
diversos objetivos. En primer lugar, la conversión de datos puede considerarse como su
función más importante; luego, puede utilizarse como una herramienta de selección, de
previsión o predicción; hasta culminar con las fundamentales funciones de diagnóstico y
evaluación.
Lastécnicas de análisis fi nanciero contribuyen, por lo tanto, a la obtención de las metas
asignadas a cualquier sistema gerencial de administración fi nanciera, al dotar al gerente
del área de indicadores y otras herramientas que permitan realizar un seguimiento
permanente y tomar decisiones acerca de cuestiones tales como:
• Supervivencia
• Evitar riesgos de pérdida o insolvencia
• Competir eficientemente
• Maximizar la participación en el mercado
• Minimizar los costos
• Maximizar las utilidades
• Agregar valor a la empresa
• Mantener un crecimiento uniforme en utilidades
• Maximizar el valor unitario de las acciones
En resumen, el análisis fi nanciero es un instrumento de trabajo tanto para los directores
o gerentes fi nancieros como para otra clase de personas, como se verá másadelante,
mediante el cuál se pueden obtener índices y relaciones cuantitativas de las diferentes
variables que intervienen en los procesos operativos y funcionales de las empresas y
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Analisis Financiero
que han sido registrados en la contabilidad del ente económico. Mediante su uso racional
se ejercen las funciones de conversión, selección, previsión,diagnóstico, evaluación y
decisión; todas ellas presentes en la gestión y administración de empresas.
Usuarios del Análisis Financiero
El análisis fi nanciero es una técnica tan útil para la inter pretación de la información
contable producida por los entes económicos que el grupo de usuarios que a él acuden
tiene una cobertura prácticamente ilimitada. A pesar de ello, se acostumbra clasifi car adichos usuarios en los siguientes grupos:
• Otorgantes de crédito
• Inversionistas
• Directivos y administradores
• Otros Usuarios
Otorgantes de Crédito
En la práctica, pueden catalogarse dos clases de otor gantes de crédito a las empresas.
La diferencia entre una y otra categoría radica en que una de ellas no causa ningún costo
fi nanciero por la concesión del crédito; son, normalmente,los proveedores de bienes
y servicios. La otra clase de otorgantes de crédito son las entidades que suministran
recursos, en ejer cicio de sus propias actividades, a los entes económicos para el desarrollo
de sus operaciones, ampliar la capacidad productiva, diversifi car activida des o para una
combinación de estos hechos, a cambio del pago de un interés.
Pero, unos y otros, tienen en comúnque las utili dades que esperan recibir por el crédito
otorgado son fi jas y, en consecuencia, en cierta forma dependen de la situa ción fi nanciera
del deudor. Por parte del proveedor, la ga nan cia es la diferencia entre el precio de venta y
los costos incurridos; y para el prestamista, la utilidad es la tasa de interés pactada. Si la
empresa a quien se aprueba el crédito incurre en...