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RIESGO DE MERCADO
Definición del Riesgo de Mercado Se entiende por riesgo de mercado la pérdida que puede presentar un portafolio, un activo o un título en particular, originada por cambios y/omovimientos adversos en los factores de riesgo que afectan su precio o valor final; lo cual puede significar una disminución del patrimonio que puede afectar la viabilidad financiera de la Firma y lapercepción que tiene el mercado sobre su estabilidad. 2. Gestión del Riesgo de Mercado La gestión del riesgo de mercado se lleva a cabo mediante la implementación de procedimientos, que permiten armarescenarios de comportamiento de los factores que, por mercado, afectan el valor de los portafolios de la compañía. La gestión del riesgo de mercado se desarrolla de forma secuencial iniciando por laidentificación de los factores de riesgo, es decir, determinando cuales agentes dependientes del mercado pueden tener impactos adversos en los portafolios debido a un desempeño inesperado de dichosfactores o agentes. Una vez realizada esta identificación preliminar se pasa a desarrollar todo el proceso de aplicación metodológica para establecer la cuantificación del riesgo, este proceso involucra lavaloración de las inversiones a precios de mercado y la recolección de la información histórica de los factores de riesgo identificados. Paso seguido se realizan análisis de sensibilidad basados enlas medidas de duración y convexidad las cuales permiten conocer la variación de los precios de los activos ante cambios en las tasas de mercado. Estos conceptos difieren en la precisión del resultadoen la medida en que la duración es la primera derivada de la función del precio y la convexidad es la segunda derivada de la misma función, dando un resultado más preciso de la variación de losprecios. Posteriormente se da paso a la cuantificación del riesgo como tal, la herramienta utilizada para esta cuantificación es la metodología denominada Valor en Riesgo (VaR) por medio de la cual se...