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Capítulo 16.
2. Un consumidor tiene una riqueza no humana de 100.000 euros. Gana 40.000 este año y
espera que su sueldo suba un 5 % en términos reales durante los dos próximos años, momento
en que se jubilará. El tipo de interés real es de un 0 % y se espera que siga siéndolo en el
futuro. La renta laboral está sujeta a un tipo impositivo del 25 %:
a) ¿Cuál es la riqueza humana de esteconsumidor?
𝑒
𝑉(𝑌𝐿𝑡
− 𝑇𝑡𝑒 ) = (40000)(0,75)[1 + 1,05 + (1,05)2 ]
𝑒
𝑉(𝑌𝐿𝑡
− 𝑇𝑡𝑒 ) = (40000)(0,75)(3,1525)
𝑒
𝑉(𝑌𝐿𝑡
− 𝑇𝑡𝑒 ) = 94575

Riqueza humana = 94575
b) ¿Y su riqueza total?
Riqueza total = Riqueza humana + Riqueza no humana
Riqueza total = 94575 + 100000
Riqueza total = 194575
c) Si este consumidor espera vivir otros siete años después de jubilarse y quiere que su
consumo permanezca constante (entérminos reales) todos los años a partir de ahora, ¿cuánto
puede consumir este año?
En un inicio espera jubilarse en 2 años y espera vivir 7 años más después de jubilarse, más el
año actual, da como resultado 10 años de consumo.
Consumo anual =

194575
= 19457,5
10

Este año consumiría 19457,5 dólares.
d) Si este consumidor recibiera un plus de 20.000 euros este año solamente y todos sus
sueldos futurossiguieran siendo iguales que antes, ¿cuánto podría aumentar su consumo
actual y su consumo futuro?
Riqueza total = Riqueza humana + Riqueza no humana
Riqueza total = (94575 + 20000) + 100000
Riqueza total = 214575
Consumo anual =
Este año consumiría 21457,5 dólares.
Restando 21457,5 − 19457,5 = 2000

214575
= 21457,5
10

El consumo actual y futuro aumentaría en 2000 dólares cada año.
e) Supongaahora que cuando se jubila, la seguridad social comienza a pagarle cada año unas
prestaciones iguales a un 60 % de los ingresos obtenidos por el consumidor durante el último
año en que trabajó. Suponga que las prestaciones están exentas de impuestos. ¿Cuánto puede
consumir este año y mantener, aun así, constante el consumo a lo largo de toda su vida?

3. Un fabricante de patatas fritas estáconsiderando la posibilidad de comprar otra máquina
para fabricarlas que cuesta 100.000 euros. Esta se depreciará un 8 % al año. Generará unos
beneficios reales de 18.000 euros el año que viene, 18.000 € (1 - 8 %) dentro de dos (es decir,
los mismos beneficios reales, pero ajustados para tener en cuenta la depreciación), 18.000 €
(1 - 8 %) 2 dentro de tres años, etc. Averigüe si el fabricante debecomprar la máquina si se
supone que el tipo de interés real se mantiene constante en:
Como el tipo de interés se mantiene constate se procede a utilizar la ecuación [16.7], ya que
se trata de expectativas estáticas.
V(πet ) =

𝜋𝑡
𝑟𝑡 + 𝛿

a) 5 %.
V(πet ) =

18000
= 138461,54
0,05 + 0,08

138461,54 > 100000
El beneficio supera al costo de la maquinaria, es recomendable invertir en este bien de capital.
b)10 %.
V(πet ) =

18000
= 100000
0,10 + 0,08

100000 = 100000
El beneficio cubre el costo de la maquinaria, no es recomendable invertir en este bien de
capital.
c) 15 %.
V(πet ) =

18000
= 78260,87
0,15 + 0,08

78260,87 < 100000
El beneficio es inferior al costo de la maquinaria, no es recomendable invertir en este bien de
capital.
4. Suponga que acaba de terminar los estudios universitarios a losveintidós años y que le han
ofrecido un sueldo de partida de 40.000 euros, que se mantendrá constante en términos

reales. Sin embargo, también le han admitido en un programa de tercer ciclo. El curso que
puede realizar en dos años, tras los cuales espera que su salario de partida sea un 10 % más
alto en términos reales y que permanezca constante en términos reales a partir de entonces.
El tipodel impuesto sobre la renta del trabajo es del 40 %
a) Si el tipo de interés real es cero y espera jubilarse a los sesenta años (es decir, si no realiza
el curso, espera trabajar 38 años en total), ¿cuál es la matrícula máxima que debería estar
dispuesto a pagar para hacer el curso?
40000 × 0,1 = 4000
= 44000
Riqueza actual con el curso
e
V(YLt
− Tte ) = (44000)(0,6)36
e
V(YLt
− Tte ) = 950400...