pauta financiero 2

Análisis Financiero II – Profesor Héctor Quiroz Espinoza
SEGUNDA PRUEBA
02 de Marzo de 2012

Universidad Tecnológica Metropolitana
Nombre y Apellidos:PAUTA__________________________________________

Prob.1 30 ptos.
La empresa JAHUEL INGENIERIA Y CONSTRUCCION S.A. tiene dividido su capital en 25.000
acciones y presenta los siguientes flujos en UF
Periodos
1
2
3
4
Flujos U.F105.00 U.F 126.00 U.F 136.50 U.F 147.00
La tasa apropiada de descuento es el 10% anual
¿Cuál es el Valor de una acción?
Terminado el año 2, un accionista que poseía 2.500 acciones, decide vender el 25%de su
paquete accionario. La empresa proyecta los siguientes flujos a contar del 5º año
Periodos
5
6
7
8
9
Flujos U.F 194.40 U.F 194.40 U.F 194.40 U.F 194.40 U.F 194.40
¿A qué valor deberealizar la venta?
Flujos
Tasa
VA
Numero de Acciones
Valor de una Acción

1
2
105
126
0,1
95,45
104,13
25000
0,0161 7,5 ptos

Flujos
Tasa
VA
Numero de Acciones
Valor de una Acción1
136,5
0,1
124,09
25000
0,0342

Venta
Precio Venta total

3
136,5

4
147

102,55

100,4

=

2
147

3
194,4

4
194,4

5
194,4

6
194,4

7
194,4

121,49146,06

132,78

120,71

109,73

99,76

625
21,37 7,5 ptos

402,53 7,5 ptos

=

854,62
7,5 ptos

Prob.2 30 ptos.
La compañía minera Mantos Negros S.A. esta evaluando la compra de laminera Primera Región
S.A. por lo cual lo contrata a usted para que valorice la empresa minera que será adquirida y
determine el precio máximo que debería pagarse. Para realizar su análisis ustedrecopila
información del gerente de finanzas y del mercado minero.
Flujos proyectados para los próximos seis años
Año
1
2
3
4
5
6
UAI MM$
245 275 290 315 328 344
Se estima que la empresa es0,5 veces más riesgosa que el mercado
La tasa libre riesgo actual es del 9% y el rendimiento del mercado es de 13%.
La tasa de impuestos es de un 15%

MM$
Año
UAI
15% IMPTOS
UTILIDAD

1...