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Bonos basura

Los bonos basura o “junk bonds” son los bonos de baja calidad crediticia. En otras palabras, se refiere a productos de elevado riesgoen comparación con el resto de los bonos ya sea por su exposición a la suspensión de pagos u otros acontecimientos relacionados con su “peligrosidad volátil”.
En compensación a este mayor riesgo, ofrecen un tipo de interés más elevado, y enocaciones demasiado tentador porque suele estar muy por encima de la media del mercado, lo cual ha llevado a más de uno al fracaso, y a pocos dentro de un universo de millones, a la gloria.
El nivel de riesgo de estos bonos basura es clasificado por agencias de calificación o de rating, que son las encargadas de subir o bajar esa nota. este tipo de bono suelen tener las peores notas debidoprecisamente al nivel de riesgo que ofrecen.
Actualmente son tres la agencias más importantes que hacen este trabajo, Standard & Poor’s, Moody’s, y Fitch. Sus notas que varían entre letras mayúsculas, minúsculas y números suelen aparecer en la prensa y muchas veces poco entendemos del tema.
Si bien sus calificaciones tienen una denominación particular por agencia, la norma general refleja las mejorescalificaciones con la letra “A” y las peores la “B”. Los bonos basura suelen denominarse con la calificación BB+.
¿Invertir o no en ellos? esta es la pregunta del millón. Su atractivo pago los transforma en una opción muy tentadora para los inversionistas que gustan del riesgo, muchas veces exesivo, pero para los más conservadores resaltan una especie de ruleta rusa.
Un claro indicio de su expansiónes que desde 2003 se ha triplicado este tipo de operaciones con este tipo de bonos, lo cual preocupa a muchos, ya que sostienen que es un instrumento que daña la reputación de las finanzas. Estados Unidos, Europa y Asia, aglutinan la porción más grande de bonos basura.
Bono basura
En finanzas, un bono basura (bono de grado no-inversión, bono de grado especulativo) es un bono que está clasificadopor debajo del grado de inversión al momento de compra. Estos bonos tienen un alto riesgo de suspensión de pagos u otros eventos crediticios adversos, pero típicamente pagan más dividendos que los bonos de mejor calidad para hacerlos atractivos a los inversionistas.

Flujos y niveles
La emisión global aumentó a más del doble en 2003 a más de 146 mil millones de dólares en instrumentosexpedidos por menos de 63 mil millones en 2002, aunque esto es aún menos que el récord mundial de 150 mil millones en 1998. Su expedición está desproporcionalmente centrada en EE.UU., aunque instituciones en Europa, Asia y Sudáfrica han recurrido a este tipo de deuda en relación al refinanciamiento y adquisiciones. En 2006, compañías europeas expidieron más de 31 mil millones de euros en bonos basura.Riesgo
El propietario de cualquier deuda es sujeto de un riesgo de tipo de interés y un riesgo de crédito, un riesgo de inflación, un riesgo de divisa, un riesgo de duración, un riesgo de convexidad, un riesgo de repago del principal, un riesgo de liquidez, un riesgo de madurez, un riesgo de reinversión, un riesgo de mercado, un riesgo político y un riesgo de ajuste fiscal. El riesgo de tipo deinterés se refiere al riesgo del valor de mercado de un bono cambie debido a cambios en la estructura o en el nivel de las tasas de interés o expansiones de crédito. El riesgo de crédito de un bondo basura se refiere a la probabilidad o la probable pérdida sobre un evento crediticio (p.e., las pérdidas del obligante sobre pagos calendarizados o se declara en bancarrota, o reestructuración del bono),o un cambio en la calidad del crédito se expide por una agencia de clasificación inclutendo a Fishers, Moody's o Standard & Poors. Una agencia de clasificación de créditos busca describir el riesgo con una clasificación como AAA. En América del Norte, las cinco principales agencias son Standard & Poor's, Moody's, Fitch Ratings, Dominion Bond Rating Service y A.M. Best. Los bonos en...