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MERCADOS DE FUTUROS EN ARGENTINA
INTRODUCCIÓN

Si sólo nos centramos en los problemas que agobian a la actividad productiva en nuestro
país, tal vez, en algún momento, lleguemos a una conclusión. Pero de todas formas nunca
arribaríamos a las soluciones necesarias para remediar todas las dificultades por las que nos
toca transitar.
Nuestra intención, a través de éste curso, no va a serarribar a soluciones mágicas, pero sí
hacer llegar a los productores una herramienta sumamente útil: Minimizar el riesgo de
precios a través de los Mercados de Futuros y Opciones.

Si bien los problemas del sector agropecuario son innumerables, vamos a detenernos en
algunos de éstos, para poder analizar el estado de situación.

- Elevadas tasas de interés.
- Falta de líneas de créditosadecuadas.
- Alto índice de endeudamiento.
- Falta de políticas adecuadas y presión impositiva.
- Factores climáticos.
- Crisis sanitaria externa e interna.
- Factores exógenos. Subsidios.
- Riesgo Precio: Administración del riesgo. Coberturas. Como anticipáramos al inicio
de la columna, nuestro objetivo no es tratar cada uno de estos problemas, sino hacer llegar
al sector la informaciónnecesaria para poder administrar esta herramienta. En razón de
esto, nos detendremos en lo que respecta al riesgo de precios.
Mas de una vez nos habremos encontrado abrumados ante la imposibilidad de poder
predecir los hechos que se nos pueden presentar en el futuro. Sin embargo es muy poco lo
que se puede hacer en materia de predicción, pero mucho en materia de prevención.

Los Mercados de Futurostienen dos funciones que son comunes a todos ellos
independientemente del tipo de productos que negocien y que son de suma importancia.

1. Son reveladores de precios: esto significa que a través de los mercados de futuros
se pueden descubrir los precios de los granos un año antes de su cosecha. Por
ejemplo al 20/07/01 podemos conocer un precio cierto para el trigo que vamos a
cosechar enDiciembre de este año. Este dato es de mucha importancia para nuestra
futura decisión de siembra. Los mercados de futuros revelan expectativas,
expectativas sobre la oferta, como es la intención de siembra de los productores y
también de la demanda, cuanto se estima que se exportará, cuanto se estima que será
el consumo para la molienda, etc. Precios de futuros altos nos pueden estar
revelandouna baja intención de siembra, y porque no aprovechar esos precios aun
sin haber sembrado el trigo. La respuesta ya la daremos y demostraremos que los
mercados no son para especular.

2. Sirven para reducir el riesgo de precio: esto último es de vital importancia para el
productor, ya que el trabajo de toda una campaña se define sobre el final de la
cosecha que es cuando debido anecesidades financieras nos vemos obligados a
vender justo cuando el precio se encuentra mas deprimido, que, justamente es
cuando entra todo el peso de la cosecha al mercado. Se puede reducir el riesgo de
precios porque en un mercado siempre hay alguien que estará dispuesto a asumir el
riesgo que alguien quiere eliminar.

En resumen los mercados de futuros tienen una función social, y esta última eshacer que
quienes se acerquen a operar puedan deshacerse del riesgo de precios o tener una idea más
aproximada de cómo se comportarán los precios en el mercado físico, mucho antes de su
cosecha.

Nuestra intención es, abrir las puertas, acercar esta herramienta a los productores, a los
acopios y cooperativas del interior, a los pocos molinos de herencia familiar que quedan y a
todo el sectoragropecuario en general, que hoy, más que nunca, tiene que utilizar su
imaginación para salir adelante.

MERCADOS DE FUTUROS: INTRODUCCIÓN II
- Conceptos básicos y generalidades -
Como se anticipó la intención de éste curso es acercar al sector productivo ésta herramienta
sumamente útil: minimizar el riesgo de precios a través de los Mercados de Futuros y
Opciones.
Las fluctuaciones en...