POLITICA CAMBIARIA

UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE HONDURAS
Finanzas Bancarias
1. POLITICA CAMBIARIA
Introducción
La política cambiaria busca controlar el tipo de cambio ideal de una divisa, puesto que el tipo de
cambio tiene efecto directo sobre diversos aspectos de la economía de un país, y es definitiva en
el manejo de la inflación, las exportaciones e importaciones, lo que a la vez redunda en el empleo
y elcrecimiento económico.
El tipo de cambio de un país refleja su oferta y demanda
de divisas, en que la oferta proviene básicamente de las
exportaciones y los flujos de entrada de capitales, y la
demanda de la necesidad de importar bienes y servicios.
La política cambiaria según el BCH Es aquella parte de la
política económica que se refiere al manejo del tipo de
cambio.
La política cambiaria atiende elcomportamiento de la tasa de cambio de divisas. Es un tipo de
cambio que equilibra el tipo de cambio nominal con el tipo de cambio real. Tomando un caso
particular, la escasez de dólares eleva su precio, beneficiando la exportación y por lo tanto el
gobierno debería sacar dólares a circulación. Cuando hay muchos dólares en circulación, por el
contrario, se cotizan a menor precio beneficiando a losimportadores que compran dólares para
comprar productos del extranjero. En este caso, el gobierno debería retirar dólares de circulación
para equilibrar el tipo de cambio.
El tipo de cambio real es lo que se compra y con qué cantidad de dinero. Si algo cuesta 100 dólares
en Estados Unidos, y eso mismo cuesta 2,200 lempiras en Honduras (o moneda nacional), el tipo
de cambio real es 22 x 1. Ladiferencia entre el tipo de cambio real y el tipo de cambio nominal
depende de las acciones del Estado (que compre o venda dólares).
¿Cuáles son los tipos de cambios más conocidos?
1. Tipo de cambio fijo: La autoridad fija el tipo de cambio, comprometiéndose a vender o
comprar toda la moneda extranjera que requieran los particulares para realizar las
transacciones internacionales. Esto exige que el BancoCentral mantenga un volumen de
reservas de divisas suficientes para no obstaculizar las transacciones en moneda extranjera.
2. Tipo de cambio flotante: En este sistema el tipo de cambio se determine libremente por la
interacción de la oferta y las demandas de divisas. Este sistema exime a la autoridad de
mantener reservas internacionales, debido a que ello lo hacen agentes privados. La flotaciónlibre ha sido de aplicación más bien excepcional.
3. Otro sistema cambiario es el cambio flexible, en que el tipo de cambio está sujeto a
devaluaciones periódicas. Este, aunque intenta ser un esquema intermedio, se acerca más
al sistema de cambio fijo, en cuanto depende de una división de la autoridad que ordena las

Fuente: www.bch.hn

UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE HONDURAS
Finanzas Bancariasdevaluaciones o las somete a una metodología, reconociendo, sin embargo, que el cambio
no puede mantenerse fijo, especialmente por las presiones inflacionarias.
1.2 Marco Descriptivo Política Cambiaria en Honduras
1.2.1 Objetivo
El objetivo de la política cambiaria, en congruencia con la política monetaria, consiste en
mantener el valor externo de la moneda nacional y consecuentemente, lacompetitividad de las
exportaciones de Honduras, especialmente con relación a las de sus principales socios
comerciales, procurando reducir el déficit externo en cuenta corriente a niveles sostenibles en
el mediano plazo.
Con este propósito y en el marco del Programa Monetario, el Banco Central de Honduras (BCH)
procura mantener las Reservas Internacionales Netas en un nivel que le permita una cobertura
enmeses de importaciones dentro de los parámetros aceptados internacionalmente.
1.2.2 Estrategia
El BCH ejecuta su política cambiaria de forma tal que permita afrontar el impacto coyuntural de
los riesgos de choques externos, especialmente los relacionados con la evolución de los precios
del petróleo y los alimentos, así como los cambios en los precios de las monedas de nuestros
principales socios...