politica de dividendos

Esquema
1) Definición de dividendos, política de dividiendos,planes de reinversión de dividendos

2) Teorías que explican la política de dividendos:

Relevación
Irrelevacion
Residual

3) Formas de pago de dividendos:
Razón depago constante
Dividendos regulares
Dividendos regulares bajos y extras

4) Otras formas de dividendos
Dividendos en acción
División de acciones
Recompra de acciones

5) Factores que afectan la política de dividendos
Restricciones legales
Restricciones contractuales
Restricciones internas
Liquidez
Consideraciones del mercado
Consideraciones de los propietarios
Control

6)Procedimiento para el pago de dividendos en efectivo
Fecha de declaración
Fecha de registro
Fecha de pago

7) Política de dividendos en Venezuela


1) Definición de:

Dividendos: Se entiende por dividendos la cuota que al distribuir ganancias una compañía mercantil corresponde a cada acción, y como cuota que para allegar fondos se toma del capital que cada acción representa. (Fuente:Diccionario de banca y finanzas, José Tomas Esteves, Pag 271)

El termino dividendos se refiere por lo general a dinero en efectivo pagado de las utilidades. Si se realiza algún pago a partir de otras fuentes que no sean las utilidades actuales o las retenidas acumuladas, se usa el término de distribución en lugar de dividendos. (Fuente: Fundamentos de finanzas corporativas 7ma edición Pag 573.)Política de dividendos: Se llama política de dividendos a las decisiones de las empresas de repartir dividendos o no para asi financiar algunos proyectos. En este aspecto muchísimas empresas acuden a financiarse con utilidades retenidas. Mientras que al pequeño accionista le interesa que se repartan dividendos en gran cuantía. (Fuente: Diccionario de banca y finanzas, José Tomas Esteves Pag:274)La política de dividendos de la empresa representa un plan de acción que deberá seguirse siempre que sea necesario tomar una decisión sobre dividendos. Debe formularse con dos objetivos básicos en mente: Maximizar la riqueza de los propietarios de la empresa y asegurar un financiamiento suficiente. Estos dos objetivos deben cumplirse a la luz de una serie de factores (legales, contractuales,internos, de crecimiento, relacionado con los propietarios y con respecto al mercado) que limitan las políticas alternativas. (Fuente: Principio de administración financiera Octava edición, Lawrence J. Gitman, Pag 441)

Planes de reinversión de dividendos: Son planes que permiten a los accionistas utilizar sus dividendos sobre las acciones de la empresa para adquirir acciones adicionales completaso fraccionadas a un costo de transacción (corretaje) mínimo o nulo. . (Fuente: Principio de administración financiera Octava edición, Lawrence J. Gitman Pag 432)
2) Teorías que explican la política de dividendos:
a) Relevación

LA RELEVANCIA DE LA POLÍTICA DE DIVIDENDOS
Para Gordon y Lintner la política de dividendos afecta al valor de las acciones de la sociedad (posición tradicional). Así,confieren al dividendo un papel esencial en la determinación del valor de la empresa, ya que los inversores prefieren una rentabilidad cierta y en el momento actual a la eventualidad de obtener mayores dividendos en el futuro.
La tasa de rendimiento de las acciones (ke) aumenta al reducirse la tasa de reparto de beneficios debido a que, desde el punto de vista de los inversores, los pagos víadividendos son más seguros que los que provienen vía ganancias de capital. Esto es, desde el punto de vista del accionista, el valor de un euro de dividendos es mayor que el de uno de ganancias de capital por ser el rendimiento sobre los dividendos (RDI1 (1-trb) / P0) más seguro que la tasa de crecimiento de los mismos (rttrbt) en la derivación del denominado "modelo de Gordon" según el cual el...