POLITICA DE DIVIDENDOS

POLÍTICA DE DIVIDENDOS

SEPTIEMBRE 2013

Dividendos:

Definición

Es el pago hecho por una empresa a sus accionistas,
ya sea en efectivo o en acciones. Es el pago que se
realiza como distribución delos beneficios de la
empresa.

Son los pagos hechos a los accionistas originados de
las ganancias de la empresa, independientemente de
que se hayan generado en el período actual o en
períodosanteriores.

 Los dividendos afectan la estructura de capital
por:
La retención de utilidades incrementa el capital común
respecto a la deuda

Financiarse con utilidades retenidas es más barato que
emitirnuevo capital común

Procedimiento para el pago de Dividendos


Fecha de declaración
Fecha en la cual la junta directiva de una empresa declaran los dividendos
regulares



Fecha de registro(holder-of-record date)
Fecha en la cual la compañía abre el libro de propietarios para determinar
quien va a recibir el dividendo. La empresa pagará dividendos a los
accionistas (tenedores de registro)registrados a ésta fecha.



Fecha ex-dividendos (ex-dividend date)
Generalmente se cumple dos o cuatro días hábiles antes de la fecha de
registro, por lo tanto si la acción es vendida el nuevoaccionista deberá
estar registrado antes de ésta fecha para tener el derecho a recibir el
dividendo.



Fecha de pago
Fecha en la cual una empresa envía por correo los cheques de dividendos

Las ventajas depagar dividendos bajos
Los factores que pueden favorecer una política de dividendos
bajos son los impuestos y los costos de emisión.
Impuestos: Se relacionan con la política de dividendos a
partir dela legislación fiscal de cada país.
En general, los dividendos están contemplados por el
impuesto a las ganancias
Costos de emisión: Los costos de una nueva emisión de
acciones puede resultar muyaltos.
Si éstos se incluyen en el análisis, podemos encontrar que el
valor de las acciones disminuye cuando se emiten acciones
nuevas.

Las ventajas de pagar dividendos altos
Los argumentos acerca de...