Politica Monetaria
Páginas: 6 (1430 palabras)
Publicado: 2 de julio de 2012
Argentina 2011
Política monetaria:
a) Primer trimestre
En efecto, la tasa de crecimiento trimestral del M2 fue 4,7%, 0,6 p.p. inferior a la proyectada en el escenario base del Programa Monetario (5,3%). Con un escenario base del Programa Monetario, que establece una meta anual para diciembre de 2011 de 29,2%.
El Banco Central continúo implementando su política basándose en líneas deacción como: el control de los agregados monetarios esto para garantizar el equilibrio entre la oferta y la demanda de dinero; la recomposición del canal del crédito principalmente a través del incremento de las financiaciones a la producción, la regulación y supervisión del sistema financiero.
Durante este primer trimestre de 2011, el peso se depreció nominalmente respecto al Dólarestadounidense, al real y al euro (1,5%, 3,7% y 7,5%, respectivamente).
Tasas de interés pasivas la BADLAR promedio mensual se mantuvo en torno a 11,1%, mientras que la tasa de interés correspondiente al tramo minorista (depósitos menores a $100 mil) se ubicó en 9,2%. Mientras que las tasas de interés activas por un lado, la tasa de interés promedio mensual del total de adelantos en cuenta corrienteregistró una suma de 0,8 p.p.
En lo que respecta a la creación primaria de dinero, la base monetaria obtuvo un crecimiento de 1,2% que equivale a $1.980 millones resultándonos un saldo promedio mensual de $164.445 millones.
En el mercado secundario, donde el monto negociado promedio mensual de LEBAC y NOBAC alcanzó un nuevo récord superior a los $555 millones, las tasas de interés delas especies operadas en el mercado secundario registraron niveles similares a las de corte del mercado primario.
b) Segundo Trimestre
En el primer semestre de 2011 se cumplió la meta establecida en el Programa Monetario (PM). El M2 acumuló un crecimiento de 12,5% respecto a diciembre 2010 esta vez continuó observándose un fortalecimiento de la demanda de dinero asociada al ahorro debidoa la expansión registrada por los depósitos a plazo. Las acciones del Banco Central estuvieron orientadas a que tanto la emisión primaria de dinero, asociada principalmente a su intervención cambiaria, como la creación secundaria, que regulariza el crecimiento del crédito, resulten compatibles con el aumento de la demanda de dinero, para así mantener equilibrado el mercado monetario.
Eneste segundo trimestre el principal factor de expansión de los agregados monetarios en pesos en lo que va de 2011 fue el crecimiento del crédito al sector privado, en el segundo trimestre de 2011 los préstamos en pesos al sector privado aumentaron 10,9% dando como resultado $18.800 millones, estos fueron liderados por las financiaciones comerciales, que explicaron el 50% del incremento.
Las tasasde interés pasivas no mostraron variaciones significativas podemos verlo en la tasa BADLAR promedio mensual que se ubicó en 11,3%, 0,1 p.p. superior al trimestre previo. En cuanto a las tasas de interés activas presentaron mayor heterogeneidad, registrándose sumas en algunas líneas y descensos en otras. Mientras la tasa de interés promedio de los préstamos hipotecarios a las familiasaumentó 0.9 p.p., la de los adelantos en cuenta corriente se redujo 0,8 p.p.
En los plazos las LEBAC colocadas aumentó levemente durante junio, el 60% del monto colocado de estos instrumentos se concentró en especies de entre los 90 y 120 días de plazo, sin encontrarse adjudicaciones con vencimientos inferiores a los 3 meses. Mientras tanto, el plazo de las NOBAC adjudicadas disminuyó respecto almes previo a pesar de que el 52% adjudicado se colocó con especies de más de 2 años de plazo.
En este segundo trimestre cabe destacar las líneas comerciales (adelantos en cuenta corriente y documentos) los cuales tuvieron un impulso adicional, debido a la mayor demanda de liquidez por parte de las empresas para afrontar el pago de vencimientos impositivos y del medio salario anual...
Política monetaria:
a) Primer trimestre
En efecto, la tasa de crecimiento trimestral del M2 fue 4,7%, 0,6 p.p. inferior a la proyectada en el escenario base del Programa Monetario (5,3%). Con un escenario base del Programa Monetario, que establece una meta anual para diciembre de 2011 de 29,2%.
El Banco Central continúo implementando su política basándose en líneas deacción como: el control de los agregados monetarios esto para garantizar el equilibrio entre la oferta y la demanda de dinero; la recomposición del canal del crédito principalmente a través del incremento de las financiaciones a la producción, la regulación y supervisión del sistema financiero.
Durante este primer trimestre de 2011, el peso se depreció nominalmente respecto al Dólarestadounidense, al real y al euro (1,5%, 3,7% y 7,5%, respectivamente).
Tasas de interés pasivas la BADLAR promedio mensual se mantuvo en torno a 11,1%, mientras que la tasa de interés correspondiente al tramo minorista (depósitos menores a $100 mil) se ubicó en 9,2%. Mientras que las tasas de interés activas por un lado, la tasa de interés promedio mensual del total de adelantos en cuenta corrienteregistró una suma de 0,8 p.p.
En lo que respecta a la creación primaria de dinero, la base monetaria obtuvo un crecimiento de 1,2% que equivale a $1.980 millones resultándonos un saldo promedio mensual de $164.445 millones.
En el mercado secundario, donde el monto negociado promedio mensual de LEBAC y NOBAC alcanzó un nuevo récord superior a los $555 millones, las tasas de interés delas especies operadas en el mercado secundario registraron niveles similares a las de corte del mercado primario.
b) Segundo Trimestre
En el primer semestre de 2011 se cumplió la meta establecida en el Programa Monetario (PM). El M2 acumuló un crecimiento de 12,5% respecto a diciembre 2010 esta vez continuó observándose un fortalecimiento de la demanda de dinero asociada al ahorro debidoa la expansión registrada por los depósitos a plazo. Las acciones del Banco Central estuvieron orientadas a que tanto la emisión primaria de dinero, asociada principalmente a su intervención cambiaria, como la creación secundaria, que regulariza el crecimiento del crédito, resulten compatibles con el aumento de la demanda de dinero, para así mantener equilibrado el mercado monetario.
Eneste segundo trimestre el principal factor de expansión de los agregados monetarios en pesos en lo que va de 2011 fue el crecimiento del crédito al sector privado, en el segundo trimestre de 2011 los préstamos en pesos al sector privado aumentaron 10,9% dando como resultado $18.800 millones, estos fueron liderados por las financiaciones comerciales, que explicaron el 50% del incremento.
Las tasasde interés pasivas no mostraron variaciones significativas podemos verlo en la tasa BADLAR promedio mensual que se ubicó en 11,3%, 0,1 p.p. superior al trimestre previo. En cuanto a las tasas de interés activas presentaron mayor heterogeneidad, registrándose sumas en algunas líneas y descensos en otras. Mientras la tasa de interés promedio de los préstamos hipotecarios a las familiasaumentó 0.9 p.p., la de los adelantos en cuenta corriente se redujo 0,8 p.p.
En los plazos las LEBAC colocadas aumentó levemente durante junio, el 60% del monto colocado de estos instrumentos se concentró en especies de entre los 90 y 120 días de plazo, sin encontrarse adjudicaciones con vencimientos inferiores a los 3 meses. Mientras tanto, el plazo de las NOBAC adjudicadas disminuyó respecto almes previo a pesar de que el 52% adjudicado se colocó con especies de más de 2 años de plazo.
En este segundo trimestre cabe destacar las líneas comerciales (adelantos en cuenta corriente y documentos) los cuales tuvieron un impulso adicional, debido a la mayor demanda de liquidez por parte de las empresas para afrontar el pago de vencimientos impositivos y del medio salario anual...
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