Politica Monetaría no Convencional en Estados Unidos

POLÍTICA MONETARIA NO CONVENCIONAL


Para poder ejemplificar lo que son las Políticas Monetaria No Convencional conviene iniciar por mencionar cuales son las principales características que nos presentaba el esquema tradicional que hasta entonces era el que regía en los Bancos Centrales, el cual tenía como objetivo primordial; la estabilidad del poder adquisitivo del dinero, el combate a lainflación mediante esquemas de metas de inflación y la libre manipulación de la tasa de interés de referencia.
Sin duda de las herramientas antes mencionadas la más destacada es la libre manipulación de la tasa de interés de referencia, la cual es una herramienta flexible, ya que esta se podía modificarse instantáneamente, con lo que se podía influenciar directamente en el ahorro, consumo einversión un periodo relativamente breve.
Con base a lo anterior se podría pensar que la manipulación de la tasa de interés de referencia o como en México la conocemos como la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) era la varita mágica de los gobernadores de los bancos centrales y que con esta se podían modificar los factores económicos a corto plazo. Entonces qué fue lo que salió mal ocómo fue que de ese entorno maravilloso acabamos en las circunstancias actuales.
FACTORES
a) Crisis del mercado financiero
b) Baja en la tasa de interés de referencia (Varios años seguidos)
c) Bajo crecimiento económico de los países considerados desarrollados
d) Superávit de China y de algunas economías emergentes
e) Deterioramiento de los mercados globales
f) Parálisis total del sistemacrediticio global
g) Deterioramiento sistemático de las fuentes de trabajo (baja en la remuneración)
h) Apalancamiento de las familias con créditos bancarios para solventar la baja en los ingresos
i) Pérdida de empleos
Todos estos factores aderezados con el esquema clásico de la política monetaria tradicional, en el cual se establece que el mercado es autoajustable, es decir, que el mismomercado se regulara así mismo.
Que en mi interpretación es como si se dejara a un alcohólico solo en una vinatería y pensar que se va a moderar y que únicamente va a tomar unas copas (sabemos que esto no va a pasar). Como resultado se desvirtuó que el sistema financiero era autor regulable.
Sobre lo anterior se han vuelto a poner en el tema de discusión la Regulación de los Mercados, aunquesiempre será complicado discernir con precisión que tanto apretar el nudo de la corbata ya que se encuentra en juego demasiados factores e indudablemente sobraran opiniones entre los países. Citando a la señora Lagarde (Directora gerente del Fondo Monetario Internacional) “Estamos pisando Terra Nova”.
Como resultado de todo lo anterior se empezaron a aplicar nuevas medidas no probadas conanterioridad lo cual conocemos como “Políticas Monetarias no Convencionales”.
Para ejemplificar las Políticas Monetarias no Convencionales tomaré como simbolismo los primeros viajes de Cristóbal Colon el cual se lanzó a mares desconocidos con sistemas de navegación arcaicos y poco probados.
Pero la pregunta más importante que buscamos resolver es ¿Qué son las Políticas Monetarias no Convencionales?
Laspolíticas monetarias no convencionales son las acciones que los bancos centrales empezaron a instrumentar para modificar la composición de su hoja de balance inyectando reservas a los bancos con problemas y liquides a las instituciones financieras no bancarias con el objetivo de detonar el crédito y suavizar el impacto. A este tipo de medidas se les denomina estímulo monetario cuantitativo.
Enun principio las políticas de los Bancos Centrales ayudaron a evitar un colapso mayor en el sistema financiero apuntalando las actividades económicas más importantes y los sectores críticos de la economía internacional como son el sistema bancario, las compañías aseguradoras, los fondos de pensiones y el sistema financiero no bancario por nombrar a algunos.
Entre las principales medidas para...