Política Monetaria Perú

Trabajo de Política Monetaria

Fecha: 21 de Noviembre de 2014


Objetivo
El objetivo de este trabajo es analizar y comentar las Políticas Monetarias aplicadas en un
determinado país en los últimos cinco años y lo que se proyecta para los próximos. El grupo decidió
elegir a Perú como país a analizar.
Datos Generales
Perú es el cuarto país más grande en Latinoamérica en términos desuperficie, después de Brasil,
Argentina y México, y el veinteavo del mundo, con una población sobre los 30 millones de
habitantes. Junto con Chile tiene otros cuatro países vecinos (Brasil, Colombia, Ecuador y Bolivia).
Este país es el séptimo país más grande en Latinoamérica en términos de PIB pero sus tasa de
crecimiento han estado por sobre las de la región, promediando un 5,6% desde el año2000,
comparable con el 3,3% de Latinoamérica, gracias a favorables condiciones externas, inversiones y
la formalización de la fuerza laboral.
La minería representa el 14% del PIB, cercano al 62% de las exportaciones y el 20% de los ingresos
fiscales aproximadamente. Perú es el tercer productor mundial de cobre, con uno de los costos de
producción más bajos existentes.
El actual presidente,Ollanta Humala, fue elegido a principios de 2011 con un mandato que se
extenderá hasta mediados de 2016. A pesar de pertenecer a sectores de centro-izquierda, él ha
mantenido políticas económicas pro-mercado.
Tiene un déficit importante en infraestructura, fundamentalmente en transporte y energía, lo cual se
espera mejore a partir de un plan de infraestructura anunciado por el gobierno actual,que se
aplicará entre los años 2014 y 2018.
Respecto del Banco Central de la Reserva del Perú (BCRP), es un banco central independiente que
adoptó un régimen de objetivo de tasa de interés referencial desde el año 2002. El Consejo del
BCRP está compuesto por siete directores cuyo cargo dura cinco años. Éste es responsable no solo
de establecer la política monetaria sino que también de regularel sector financiero.
El objetivo de inflación vigente es de 2% anual (One Year Ago) con una banda de tolerancia de más
menos 1%, lo cual se estableció el año 2007 desde el objetivo anterior de 2,5%. El consejo del
BCRP tiene una política de reunirse mensualmente los segundos jueves de cada mes, y entregan un
detallado informe de inflación cada trimestre.

Datos de
Política Monetaria PerúInflación Acumulada (%)
Tasa de Interes Referencial (%)
Tipo Cambio Compra (S/US$)
Tipo Cambio Venta (S/US$)

2009
Real
0,30
1,25
2,877
2,878

2010
Real
2,10
3,00
2,815
2,816

2011
Real
4,70
4,25
2,696
2,697

2012
Real
2,70
4,25
2,566
2,568

2013
2014
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Real
Real a Sept. Proy. A Dic. Proyectado Proyectado Proyectado ProyectadoProyectado
2,90
2,80
2,90
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
4,00
3,50
3,00
4,00
4,00
4,00
4,00
4,00
2,784
2,863
2,880
2,920
2,930
2,900
2,900
2,900
2,786
2,865
2,880
2,920
2,930
2,900
2,900
2,900

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Política Inflacionaria
A pesar del rápido crecimiento que tuvo Perú en la última década, el BCRP ha logrado tener las
tasas de inflación más bajas de la región.De hecho, aunque Perú experimentó hiperinflaciones
durante los ochentas, la inflación durante los últimos 15 años ha estado bastante controlada y el país
mantiene el objetivo de tasa referencial más bajo de la región.
Hace cinco años Perú tenía una tasa de interés de referencia en un mínimo histórico, debido a que el
2008 la inflación se había elevado considerablemente debido a la crisisinternacional (sub-prime).
Este mínimo histórico correspondió a una tasa de 1,25% aplicada en agosto de 2009 y que se
mantendría al cierre de ese año, lo que los hizo tener una inflación acumulada el año 2009 de
0,25%, por debajo de la meta trazada. En adelante las tasas de interés referenciales han sido
considerablemente más altas, siendo al cierre del 2010 de 3,0% y luego entra en un período...