Proyecciones financieras

Caso: Proyecciones Financieras – Universidad Nacional de Colombia
Un grupo de empresarios están dispuestos a comprar una parte de la empresa Valora S.A. o la totalidad
de ella. Los actuales dueñosde Valora S.A. aspiran obtener $2.700 millones por su empresa. Se trata de
una compañía que el año entrante venderá 900.000 unidades de un producto, con un precio de $1.600 la
unidad. Las ventassubirán en 140.000 unidades anuales en el volumen de ventas, hasta el sexto año
inclusive, el siguiente será un período continuo.
Las políticas y estrategias que la empresa diseño son las siguientes: Los precios se incrementarán con la inflación que corresponde a un 3,0% anual.
 Las ventas son a un plazo de 45 días y El costo de ventas representa el 46,0% de las ventas.
 Se requiere mes ymedio de inventario y los proveedores conceden dos meses de plazo para el
pago.
 La depreciación se hace por el método de la línea recta, con 10 años de plazo para los edificios y
para los demásactivos. El valor en libros de las edificaciones es de $700 millones y el de la
maquinaria de $950 millones.
 Los impuestos sobre la renta se causan al 33,00%.
 Los gastos de administración costarán$250 millones el primer año, esperándose alzas del 5,00%
cada año. Existen otros gastos por $30 millones. Esta partida se espera que evolucione con la
inflación.
 A partir del tercer año seránecesario reponer equipos en cuantía de $70 millones y, además, se
destinará a investigación y desarrollo en el primer año $18 millones. Estos dos rubros se irán
elevando de acuerdo con la inflación.
Se presentan otros ingresos por valor de $80 millones para el primer año y se incrementarán con
la inflación.
La empresa cuenta con un crédito nuevo por un valor de $900 millones, al 15,0% tasafija, a pagar en
cuatro años, con un año de periodo de gracia en capital y al año siguiente (año 1) se estima adquirir otro
préstamo en las mismas condiciones aunque es posible conseguir tasas...