Proyecto Finanaciero Concholepas
Páginas: 6 (1296 palabras)
Publicado: 16 de julio de 2012
EVALUACIÓN ECONÓMICA.
1.- ANÁLISIS DE VAN Y TIR.
A partir del flujo de caja realizado en el estudio financiero, se puede obtener el valor económico que tendría el proyecto para un inversionista y poder así analizar la viabilidad del proyecto. Para ello se utilizarán las siguientes herramientas: VAN, TIR y Punto de Equilibrio.
1.1.- EL CRITERIO DEL VALOR ACTUAL NETO.
El periodo deevaluación que se utilizará para el cálculo del VAN será de 10 años (2006-2016) y la tasa de descuento, es decir, la tasa de costo de capital exigida será de 3%, según lo determinado en el Estudio Financiero.
La formula utilizada para el calculo del VAN es la siguiente:
n
VAN = ∑ BNT / (1+ i)n - Io
t=1
El van del proyecto es VAN= UF -10.277,40Donde:
i = TASA DE DESCUENTO
BNT = BENEFICIO TOTAL NETO(ANUAL)
Io = INVERSIÓN INICIAL (UF)
n = N° DE PERIODOS
El VAN obtenido para nuestro proyecto de cultivo y engorda de Concholepas Concholepas es de UF -10.277,40 con una tasa de descuento del 3%, lo que significa que si traemos los flujos al momento cero (período en que se invierte),
obtendremos retornos menoresa la la inversión, con lo cual concluimos que el proyecto no es factible en cuanto a su rentabilidad debido a que el VAN es menor que cero.
1.2.- EL CRITERIO DE LA TIR ( TASA INTERNA DE RETORNO)
La tasa interna de retorno corresponde a la tasa de interés más alta a la que el proyecto no genera pérdidas, es decir la tasa de interés quehace al VAN igual a cero.
La formula que se utilizará es:
n
TIR = ∑ BNT / (1+ r)n - Io
t=1
TIR = 0.08893
Donde :
r= tasa interna de retomo
Con la tasa TIR obtenida nos señala que es muy probable que el proyecto genere pérdidas como lo señalo el análisis de VAN.
Dado este escensario se hace importante revisar los resultadosposibles de obtener bajo un análisis de sensibilidad.
2.- ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD.
A través del análisis de sensibilidad se puede medir cuales son
aquellas variables que influyen de manera significativa en los resultados
del flujo de caja y como consecuencia en el VAN y TIR del proyecto.
Las variables que se sensibilizarán son: costos variables, ingreso y la
tasa descuento.2.1- VARIACIÓN DE COSTOS VARIABLES, AUMENTO EN UN 20%
En cuanto al flujo de caja, no se observan grandes variaciones, esto dado la naturaleza del proceso propuesto en el cual un aumento del 20% en los costos variables no representa ningún impacto relevante en la construcción del flujo de caja. (ver Anexo n° 17).
En cuanto al VAN el nuevo valor es:
VAN= UF -10.324
Se puedeestablecer que el aumentar los costos variables influye aún más negativamente en la evolución hecha con el VAN
2.2.- VARIACIÓN DE INGRESO, DISMINUCIÓN EN UN 20%.
En relación con el flujo de caja, se observa un cambio aún más significativo, debido a que las pérdidas de los primeros años se hacen mayores aunque se siguen recibiendo ganancias a contar del séptimo año aunque en menormagnitud que en el escenario anterior
En cuanto al valor del VAN, es el siguiente:
VAN= UF – 18793
Al disminuir el ingreso podemos concluir que esta variable sería más
sensible en comparación al parámetro de los costos variables, esto es
demostrado por el hecho que se obtiene un VAN aún más negativo ( ver anexo
n°18).
2.3.- VARIACIÓN DEL COSTO VARIABLE EINGRESO, AUMENTO
EN UN 20% DE COSTO VARIABLE Y DISMINUCIÓN EN UN 20% DE
INGRESO.
Con respecto al flujo de caja, ésta variación simultanea de los costos variables y los ingresos, hace que las pérdidas de los primeros años se acrecienten aún más, sin embargo aún se pueden obtener ganancias a partir del año 7 desde la operación del proyecto.
El nuevo valor de el VAN es:
VAN= UF – 18.842...
1.- ANÁLISIS DE VAN Y TIR.
A partir del flujo de caja realizado en el estudio financiero, se puede obtener el valor económico que tendría el proyecto para un inversionista y poder así analizar la viabilidad del proyecto. Para ello se utilizarán las siguientes herramientas: VAN, TIR y Punto de Equilibrio.
1.1.- EL CRITERIO DEL VALOR ACTUAL NETO.
El periodo deevaluación que se utilizará para el cálculo del VAN será de 10 años (2006-2016) y la tasa de descuento, es decir, la tasa de costo de capital exigida será de 3%, según lo determinado en el Estudio Financiero.
La formula utilizada para el calculo del VAN es la siguiente:
n
VAN = ∑ BNT / (1+ i)n - Io
t=1
El van del proyecto es VAN= UF -10.277,40Donde:
i = TASA DE DESCUENTO
BNT = BENEFICIO TOTAL NETO(ANUAL)
Io = INVERSIÓN INICIAL (UF)
n = N° DE PERIODOS
El VAN obtenido para nuestro proyecto de cultivo y engorda de Concholepas Concholepas es de UF -10.277,40 con una tasa de descuento del 3%, lo que significa que si traemos los flujos al momento cero (período en que se invierte),
obtendremos retornos menoresa la la inversión, con lo cual concluimos que el proyecto no es factible en cuanto a su rentabilidad debido a que el VAN es menor que cero.
1.2.- EL CRITERIO DE LA TIR ( TASA INTERNA DE RETORNO)
La tasa interna de retorno corresponde a la tasa de interés más alta a la que el proyecto no genera pérdidas, es decir la tasa de interés quehace al VAN igual a cero.
La formula que se utilizará es:
n
TIR = ∑ BNT / (1+ r)n - Io
t=1
TIR = 0.08893
Donde :
r= tasa interna de retomo
Con la tasa TIR obtenida nos señala que es muy probable que el proyecto genere pérdidas como lo señalo el análisis de VAN.
Dado este escensario se hace importante revisar los resultadosposibles de obtener bajo un análisis de sensibilidad.
2.- ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD.
A través del análisis de sensibilidad se puede medir cuales son
aquellas variables que influyen de manera significativa en los resultados
del flujo de caja y como consecuencia en el VAN y TIR del proyecto.
Las variables que se sensibilizarán son: costos variables, ingreso y la
tasa descuento.2.1- VARIACIÓN DE COSTOS VARIABLES, AUMENTO EN UN 20%
En cuanto al flujo de caja, no se observan grandes variaciones, esto dado la naturaleza del proceso propuesto en el cual un aumento del 20% en los costos variables no representa ningún impacto relevante en la construcción del flujo de caja. (ver Anexo n° 17).
En cuanto al VAN el nuevo valor es:
VAN= UF -10.324
Se puedeestablecer que el aumentar los costos variables influye aún más negativamente en la evolución hecha con el VAN
2.2.- VARIACIÓN DE INGRESO, DISMINUCIÓN EN UN 20%.
En relación con el flujo de caja, se observa un cambio aún más significativo, debido a que las pérdidas de los primeros años se hacen mayores aunque se siguen recibiendo ganancias a contar del séptimo año aunque en menormagnitud que en el escenario anterior
En cuanto al valor del VAN, es el siguiente:
VAN= UF – 18793
Al disminuir el ingreso podemos concluir que esta variable sería más
sensible en comparación al parámetro de los costos variables, esto es
demostrado por el hecho que se obtiene un VAN aún más negativo ( ver anexo
n°18).
2.3.- VARIACIÓN DEL COSTO VARIABLE EINGRESO, AUMENTO
EN UN 20% DE COSTO VARIABLE Y DISMINUCIÓN EN UN 20% DE
INGRESO.
Con respecto al flujo de caja, ésta variación simultanea de los costos variables y los ingresos, hace que las pérdidas de los primeros años se acrecienten aún más, sin embargo aún se pueden obtener ganancias a partir del año 7 desde la operación del proyecto.
El nuevo valor de el VAN es:
VAN= UF – 18.842...
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