Proyectos de Inversión

Estudio Económico/Financiero de un Proyecto de Inversión
En este punto se trata de determinar la rentabilidad del proyecto.
Aquí se plasma mucha de la información recolectada en los anteriores estudios. Esto se verá reflejado en el presupuesto de Ventas, Inversión y Gastos.
Para determinar un criterio de elección de un proyecto óptimo de inversión existen varias metodologías de evaluación.Estas se consideran las más relevantes y utilizadas:
• Valor actual neto (VAN): que cuantifica los flujos de fondos descontados en el tiempo, después de recuperar la inversión.
• Tasa interna de retorno (TIR): es la tasa que hace cero al VAN. Se determina como un porcentaje.
• Periodo de recupero ajustado de la inversión (PRI): este método mide el tiempo en el cual se recuperará la inversión total(incluido el capital aportado).
Elemento para el armado del presupuesto de Económico/ Financiero.
En el armado de un plan económico es fundamental una buena proyección de las ventas.
En base a la estructura de ventas que se diseñe se desarrollará el resto de los parámetros de costos que darán sustento al emprendimiento.
Dicho de otra manera, las ventas determinarán la estructura de costos dela empresa. Según las ventas que se proyecten serán sus costos directos, la estructura de planta, la cantidad de personal, etc.
De ahí la importancia que tiene la generación de una buena estimación de ventas.
Existen varios métodos para realizar estas proyecciones cuantitativas de la demanda:
• Modelos causales: Un pronóstico causal se fundamenta en la posibilidad de confiar en elcomportamiento de una variable que podría explicar los valores que asumiría la variable a proyectar. La variable conocida se denomina variable independiente y la estimada variable dependiente. (Nassir Sapag Chain, 2001).
El método que se utiliza es el de los mínimos cuadrados, se toma una línea recta de tendencia de forma Y= A + BX.
Donde Y es la variable dependiente y X la independiente, A es el punto deintersección con el eje vertical y B es la pendiente de la recta.
• Modelos de series de tiempo: pronostican el valor futuro de la variable que se desea estimar extrapolando el comportamiento histórico de los valores observados para esa variable. En esta categoría se clasifican los métodos de promedio móvil, el de extrapolación de la tendencia histórica y el de las variables aleatorias entre otros.(Nassir Sapag Chain Evaluación de proyectos de inversión en la empresa, editorial Prentice Hall, pág. 64).
En el método de los promedios móviles el valor de Y surgirá del promedio de los Y reales de periodos anteriores dividido la N cantidad de periodos:
Yt+1= Yt+ Yt-1+….+ Yt-1+1
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N
• El método de extrapolación de la tendencia histórica es similar alde los mínimos cuadrados, difiriendo en el que la variable independiente corresponde a los periodos de tiempo. (Nassir Sapag Chain ,2001)
Como ya se comentó anteriormente el uso de estas variables cuantitativas nos permite realizar estimaciones que nos ayudaran en la toma de decisiones. Pero como esto solo nos permite limitar el grado de incertidumbre, es necesario complementarlo con un análisisde variables cualitativas.
Este análisis se basa fundamentalmente en la recolección de opiniones de expertos sobre el proyecto en cuestión.
Lo ideal es que cada una de estas personas analice el proyecto desde su ámbito de incumbencia particular y de esta manera pueda detallar, según su expertis, cuales son los puntos fuertes y las posibilidades de mejoras que le encuentra al mismo. El métodoDelphi es uno de los más conocidos para llevar a delante estas técnicas.
Modelos de evolución de proyecto de inversión.
Si se le pregunta a una persona si prefiere $10.000.- ahora o la misma cantidad dentro de un año, la respuesta será tajante; los $10.000.- ahora. Sin que la gente tenga conocimientos de finanzas, sabe que no es lo mismo el dinero en el presente que en el futuro.
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