Proyectos de Inversión

PROYECTOS DE INVERSIÓN
Formulación y Evaluación
segunda edición

NASSIR SAPAG CHAIN

Proyectos de inversión
Formulación y evaluación
Segunda edición

Proyectos de inversión
Formulación y evaluación
Segunda edición

Nassir Sapag Chain
Ingeniero comercial
Contador auditor
Magíster en Administración
Director Centro de Desarrollo del Emprendimiento
Universidad San SebastiánPrentice Hall
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Datos de catalogación bibliográfica
Nassir Sapag Chain
Proyectos de inversión. Formulación y evaluación 2a edición
Pearson Educación, Chile, 2011
ISBN: 978-956-343-107-0
Área: Administración y Finanzas
Formato: 21 x 27 cm

Páginas: 544Gerente editorial: María Clara Andrade
Coordinación editorial: Carla Soto
carla.soto@pearsoned.cl
Editora: Inés Fernández Maluf
Corrección de textos: Inés Fernández Maluf
Diseño y diagramación: Francisca Urzúa
Diseño de portada: BOOKESTUDIO
SEGUNDA EDICIÓN, 2011
D.R.© 2011 por Pearson Educación de Chile S.A.
José Ananías 505, Macul, Santiago de Chile.

Reservados todos los derechos. Nila totalidad ni parte de esta Editorial pueden reproducirse,
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El préstamo, alquiler o cualquier otra forma de cesión de uso de esteejemplar requerirá también la
autorización del editor o de sus representantes.
ISBN VERSIÓN IMPRESA: 978-956-343-107-0
ISBN E-BOOK: 978-956-343-106-3
Impreso en Chile / Printed in Chile

A la memoria
de mi hermano Manir
y de mis padres,
don Chucre y doña Amelia.
A mi familia:
mi esposa Cristina,
mis hijos Andrea (con Rodrigo) y Álvaro (con Solange),
mis nietos Sofía e Ignacio,
y mishermanos Minerva, Fernando y Reinaldo.

Índice de contenidos
Acerca del autor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
Prólogo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13
Capítulo 1 Conceptosintroductorios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17
1.1

Tipologías de proyectos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .20

1.2

Estudios de viabilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . .25

1.3

Etapas de un proyecto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29

1.4

Proceso de estudio del proyecto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35

Preguntas y problemas . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42

Capítulo 2 Estudio del mercado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
2.1

Comportamiento económico del mercado del proyecto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . .46
2.1.1
Comportamiento de la demanda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
2.1.2 Comportamiento de la oferta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .55
2.1.3 Comportamiento de los costos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ....