Ratios financieros

UNIVERSIDAD DEL BIO BIO
FACE
ING. COMERCIAL / GESTION FINANCIERA DE CORTO PLAZO
INDICES O RATIOS FINANCIEROS
PROFESOR: Luis Améstica Rivas/ Rafael Monsalve S.
1) Los Ratios: Concepto
Los ratios constituyen actualmente una de las técnicas más utilizadas para la realización del
diagnóstico financiero.
Los ratios, coeficientes o índices pueden ser definidos como las relaciones entre dosvalores o
datos financieros del que la interpretación proporciona informaciones de gran utilidad sobre la
situación financiera y la gestión de la empresa.
Para P. Lauzel, autor contable francés constituye relaciones características entre dos magnitudes,
ellos son elegidos de tal manera que tengan una significación racional para estudiar una situación
o una evolución.
Los ratios como dice L.A.Bernstein (7) son un instrumento de análisis que, en la mayoría de los
casos, proporcionan pistas e indicaciones al analista sobre las condiciones subyacentes. Los
ratios, debidamente interpretados, pueden también señalar aquellas áreas que requieren ulterior
investigación y análisis.
En esencia, el análisis e interpretación de un conjunto de relaciones permite al analista
experimentado unamejor comprensión de las situaciones y tendencias relativas al ámbito
económico – financiero de la empresa, que la que obtendría mediante el análisis de elementos
aislados.
Los ratios se calculan a partir de datos financieros contenidos en los estados financieros. Pero,
antes de comenzar el cálculo indiscriminado de índices, interesa tener claridad sobre el o los
aspectos que interesa estudiar,y sólo entonces elegir aquellos que sean útiles para explicar el
problema que se trata de examinar.
2) Utilización de la técnica de ratios
La utilización de índices es esencialmente comparativa y esta comparación puede situarse a dos
niveles:
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(7) L.A. Bernstein. Análisis de Estados Financieros. Ediciones DEUSTO, 1984, pag. 20.

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a)

Comparaciones Internas.
El analista puede comparar la situación actual de una empresa con diferentes momentos
del pasado y las esperadas a futuro. Se trata en consecuencia de examinar la situación
económico– financiero de la empresa para distintos puntos de referencia. En algunos
casos se puede analizar la empresa con la situación ideal que pretenda alcanzar. La
determinación deesta situación exige un análisis cuidadoso; se hace necesario definir los
objetivos que debe alcanzar la empresa, definir los límites de endeudamiento, nivel de uso
de la capacidad instalada, la obtención de una rentabilidad mínima, etc.
En base a estos objetivos, puede analizarse la estructura que debe alcanzar el balance
ideal y la actuación necesaria para conseguirla. Los índices idealesobtenidos de este
balance pueden guiar la actuación de la empresa.
El examinar la evolución de la empresa sobre esta base conducirá a un desarrollo más
equilibrado y acorde con los deseos de los propietarios o accionistas de la empresa.

b)

Comparaciones externas
La segunda alternativa consiste en posicionar la empresa con respecto a sus similares o
con los promedios para la industria en unmismo punto en el tiempo. Este tipo de
comparación permite detectar las debilidades y fortalezas que presenta la empresa,
entregando la base para una acción correctiva bien dirigida.
En la mayoría de los casos los ratios promedios de la industria pueden no ser sino simples
guías generales. Los ratios de la empresa deberían coincidir con los ratios promedios de la
industria, sólo si elobjetivo y las circunstancias de la empresa son típicos de la industria y
ésta se compone de empresas exitosas y bien dirigidas.
Debemos reconocer, sin embargo, que no siempre resulta fácil practicar la comparación
interempresas, por la falta de información sobre las empresas de la competencia o de la
industria.
Adicionalmente se presentan una serie de dificultades, entre las cuales se pueden...