Ratios Financieros

RENTABILIDAD

La rentabilidad mide la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus recursos
Financieros. Estos recursos son, por un lado, el capital (que aportan los accionistas) y, por otro, la deuda (que aportan los acreedores). A esto hay que añadir las reservas: los beneficios que ha retenido la empresa en ejercicios anteriores con el fin de
Autofinanciarse (estas reservas, junto con elcapital, constituyen los “Fondos
Propios”).

Si una empresa utiliza unos recursos financieros muy elevados pero obtiene unos
beneficios pequeños, pensaremos que ha “desperdiciado” recursos financieros: ha
utilizado muchos recursos y ha obtenido poco beneficio con ellos; por el contrario, si
una empresa ha utilizado pocos recursos pero ha obtenido unos beneficios
relativamente altos,podemos decir que ha “aprovechado bien” sus recursos.

Las Razones de Rentabilidad muestran los efectos combinados de las restantes, sobre los resultados de las operaciones de la empresa, evaluando la cantidad de utilidades obtenidas con respecto a la inversión que las originó

Existen dos tipos de razones de rentabilidad:

1-. En relación a sus ventas o rentabilidad económica

La primera razónque se considera es el Margen de utilidad bruta

Ventas – costo de ventas
Ventas

Esta razón nos indica la ganancia de la compañía en relación con las ventas, después de deducir los costos de producir los bienes que se han vendido además indica la eficiencia de lasoperaciones asi como la forma en que se asignan precios a los productos. Este margen de utilidad bruta va antes de los intereses e impuestos.

Otra razón que se considera es el margen de utilidad neta

Utilidades netas después de impuestos
Ventas

Esta razón nos muestrala eficiencia relativa de la empresa después de tomar en cuenta todos los gastos e impuestos sobre ingresos pero no los cargos extraordinarios.
En efecto, la primera obligación de una empresa es pagar los intereses de la deuda y, a continuación, los impuestos. Si sobra dinero, ese remanente (que es el beneficio neto) se utilizará para repartir dividendos. Al igual que antes, podemos comprobar quela medida de beneficios que estamos utilizando es consistente con la medida de recursos financieros. ¿Cómo lo sabemos? Lo sabemos porque el BN se va a utilizar para pagar a los accionistas, pero no se va a utilizar para pagar a los acreedores (ya se ha pagado a los acreedores, puesto que estamos restando los
intereses).

La rentabilidad en relación con las inversiones

Esta razón derentabilidad relaciona las utilidades con las inversiones. Una de estas medidas es la razón de rendimiento de capital.

Utilidades netas después de impuestos – dividendos de acciones preferentas
Capital social

Se utiliza frecuentemente para comparar a dos compañías o mas en una industria y nos indica el poder de obtención de utilidades de inversión en libros de losaccionistas.

Una razón mas general es el rendimiento de los activos

Utilidades después de intereses e impuestos
Activos totales

Esta razón es algo inapropiada ya que se toman la utilidades después de haberse pagado los intereses a los acreedores. Para ello es mejor calcular una tasa de rendimiento de utilidades netas deoperación para propósitos comparativos



Utilidades antes de intereses e impuestos
Activos totales

En esta razón podemos omitir cargos financieros diferentes (intereses, impuestos, y dividendos de acciones preferentes) de modo que la relación analizada es independiente...