Ratios

Guía de los principales ratios
CARLOS JAVIER SANZ SANTOLARIA
DEPARTAMENTO DE CONTABILIDAD Y FINANZAS UNIVERSIDAD DE ZARAGOZA

El análisis contable trata de enjuiciar la situación de la empresa a partir de la información económico-financiera sometiéndola a diferentes estudios. Uno de los más importantes es el que se realiza mediante los ratios, que constituyen la forma más tradicional deanálisis de estados contables. Palabras clave: Estructura, Análisis, Ratio.

Acciones e Investigaciones Sociales, 14 (feb. 2002), pp. 137-148 ISSN:1132-192X

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Carlos Javier Sanz Santolaria

1. Introducción al análisis de los estados financieros El análisis de los estados financieros enjuicia la situación de la empresa a través de la información contable y otrasfuentes de información, mediante la aplicación de técnicas o determina dos instrumentos de análisis. Si se trata de un usuario interno, se podrá acceder a toda la información de la unidad económica, por lo que sus estados contables serán analizados de una forma más detallada y precisa que si es un usuario externo. Básicamente, el análisis contable pretende los siguientes objetivos: 1. Conocer lasituación patrimonial, económica y financiera de la empresa. 2. Determinar las causas que han provocado la situación actual. 3. Aconsejar líneas de actuación de cara a una posible situación de desequilibrio. 4. Predecir, dentro de unos límites razonables, la evolución futura de la empresa. El interés de la información es diferente según el objetivo o quién la interpreta, igualmente las técnicasutilizadas son distintas en cada uno de los casos. Si nos fijamos en los usuarios de la información contable, existen dos grupos diferenciados: 1. Capaces de influir en la elaboración: tienen fácil acceso a la información, pero los objetivos del análisis van a ser distintos. Los principales son:

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Directivos: su objetivo es controlar la marcha de la empresa,comparar las metas previstas con los logros alcanzados, estudiando para las posibles desviaciones sus causas y soluciones. • Propietarios: estudian los desequilibrios, así como los resultados y rentabilidad de la empresa, tanto actuales como futuros. • Auditores: verifican la información y miden la solvencia de la empresa y de sus clientes. • Administración fiscal:posee influencia de los requisitosfiscales sobre la empresa a la hora de adoptar determinados criterios. 2. No capaces de influir en la elaboración. Los principales son: • Accionistas: entendidos como aquellos que no tienen ninguna vinculación con el consejo rector, estudian el equilibrio de la estructura de la empresa, la rentabilidad obtenida y las posibles evoluciones. • Prestamistas: pretenden conocer el nivel de endeudamientoy grado de diversificación, capacidad de la empresa para afrontar las deudas y generar beneficios y tesorería. • Trabajadores: les interesa conocer el valor añadido o rentas generadas de las que son partícipes, así como la seguridad de sus remuneraciones y estabilidad en el empleo. Por su parte, el analista utiliza diferentes fuentes de información para realizar el análisis de la empresa, las másimportantes son: 1. Cuentas anuales: • Balance. • Cuenta de Pérdidas y Ganancias. • La memoria. 2. Estados complementarios y obligatorios (en algunos casos): • Informe de gestión. • Informe de auditoría. 3. Otros estados contables complementarios: • Estado de valor añadido.

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Estado de flujos de tesorería. Cuadro de financiación. Estado devariación del neto.

Este conjunto de estados contables presentan determinadas insuficiencias, como: 1. El análisis contable es efectuado por personas que, a veces, tienen intereses diferentes, por lo que los resultados no siempre son coincidentes. 2. Los estados contables presentan un formato definido, que por su estructura, no siempre están preparados para ser analizados directamente. 3. En los...