REGIMEN CAMBIARIO

REGIMEN CAMBIARIO:
En los últimos veinte años, los tipos de cambio de las principales monedas, a saber, el dólar de EE.UU., el yen japonés y el marco alemán (junto con las monedas del mecanismo de tipos de cambio del Sistema Monetario Europeo antes de que se introdujera el euro en enero de 1999), y de las monedas de los otros grandes países industriales se han caracterizado por una granvolatilidad a corto plazo, en cifras nominales y reales, y por fuertes desalineaciones a mediano plazo.
La volatilidad ha sido considerablemente mayor que en el período 1945-1971, cuando imperaba el sistema de Bretton Woods.
Las oscilaciones a mediano plazo han sido considerables, e incluyeron la apreciación del dólar en el período 1980-85 y del yen en 1990-95, y la posterior depreciación de estasmonedas;
DEFINICION:
Régimen cambiario El que sigue es un sistema de calificación de regímenes cambiarios del FMI en vigencia desde 1999, el mismo define los diferentes grados de flexibilidad de las tasas de cambios que los países adoptan.Se distinguen tres tipos de regímenes cambiarios de acuerdo a su flexibilidad: tipo de cambio fijo, bandas de fluctuación, tipos de cambio móviles.
Este sistemade clasificación también identifica el régimen cambiario seguido por aquellos países que no tienen una moneda oficial. Los regímenes cambiarios que están actualmente en el escenario de la economía Latinoamericana y del Banco Central y que expresan sus preferencias por una u otra, son las de flotación administrada, tipo de cambio controlado, o dolarización.
Quienes abogan por uno u otro sistemaseñalan sus ventajas: mayor eficacia de la política monetaria, evita la entrada de capitales especulativos, permite reducir la inflación y las tasas de interés.
EJEMPLO:Si el Banco Central manifiesta que el régimen de bandas cambiarias, vigente desde hace más de un año, es transitorio hacia una mayor flexibilidad, escoger un sistema más rígido implicaría retroceder y poner en duda su credibilidadfutura, pues estaría abortando su estrategia...
Sin una moneda nacional de curso legal
Situación en que la única moneda de curso legal es de otro país, o el país miembro perteneciente a una unión monetaria. En este régimen el país renuncia al control monetario, ya que las autoridades monetarias nacionales son excluidas a la hora de tomar decisiones respecto a políticas monetarias independientes.Caja de conversión
En la caja de conversión el régimen cambiario está basado en un compromiso legislativo por el cual se debe cambiar la moneda nacional por una extranjera específica a un tipo de cambio determinado, para tal efecto, las autoridades emisoras aceptan ciertas restricciones que permitan cumplir con su obligación legal. Esto implica que sólo se emitirá moneda nacional respaldada pormoneda extranjera y que estará totalmente respaldada por activos externos, lo que elimina las funciones tradicionales del banco central, como la de control monetario y la de prestamista de última instancia, y deja poco margen de maniobra para aplicar una política monetaria discrecional. De igual manera se puede tener un cierto grado de maniobra de acuerdo a la rigidez del conjunto de normas querijan la caja de conversión.
Otros de tipo de cambio fijo
En un régimen de cambio fijo o convertible el país vincula su moneda (de manera formal o de facto), a un tipo de cambio fijo, a una moneda importante o una Canasta de monedas; el valor ponderado se determina teniendo en cuenta el valor de las monedas de los principales socios comerciales o financieros. En un régimen de tipo de cambio fijo,el tipo de cambio fluctúa dentro de un margen de menos de +/-1% en torno a un tipo central formal o de facto. La autoridad monetaria está dispuesta a mantener el tipo de cambio fijo mediante la intervención, lo que limita el grado de discrecionalidad de la política monetaria; no obstante el grado de flexibilidad de la política monetaria es mayor que en un régimen de caja de conversión o en las...