Reservas Internacionales

|RESERVAS INTERNACIONALES |
| |
|BANCO DE LA REPUBLICA GARANTIZA LA SEGURIDAD, LIQUIDEZ Y RENTABILIDAD |
| ||13/10/2011 |
| |
|LAURA MARCELA QUIMBAYO |

INTRODUCCIÓN

En este documento se analizara como el Banco de la República ha administrado lasReservas Internacionales en los últimos catorce años (1994 – 2008), teniendo en cuenta tres variables de vital importancia para los requisitos impuestos a esta institución por el Estado, por medio de la Constitución colombiana, como son la seguridad, la liquidez y la rentabilidad; esto con el fin de garantizar el buen funcionamiento de la economía del país.

1. GENERALIDADES

A.DEFINICIÓN

Las Reservas Internacionales son los activos en el exterior bajo el control de la autoridad monetaria y con disponibilidad para uso inmediato, proporcionando estabilidad en la balanza de pagos de la nación.

B. OBJETIVOS DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES

Las Reservas Internacionales protegen la economía de la nación contra eventos externos, como son las crisis económicas enotros países, aumentos en la aversión de riesgo y/o problemas políticos de la región. Adicional a ello garantizan la provisión eficiente de liquidez, proporcionando recursos al país de manera inmediata. Por medio de ellas se logra que el país adquiera una buena imagen a nivel crediticio, con ello las entidades financieras internacionales entregan de manera más fácil créditos a la nación enmomentos de crisis.

.

2. EVOLUCIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES

A continuación se observara el análisis de las Reservas Internacionales en Colombia, en el período comprendido entre 1994 y 2007, teniendo en cuenta el ambiente de crisis que enmarcaba para ese momento a la economía nacional.}

[pic] Gráfica 1

En primera instancia este período, se divide a su vez en tres ensub-períodos:

* 1994 – 1996: llamado Pre-crisis, había un déficit en la cuenta corriente financiado por medio de letras de capital; por consiguiente la balanza comercial deficitaria arrojaba como resultado la apertura económica; adicional de iun superávit en la cuenta de capital, aumentando la deuda externa en especial para el sector privado, por último genera acumulación de reservas, apreciación dela tasa de cambio.

* 1997 – 2001: Crisis y Ajuste: cierre de mercados de capital. Adicional en este sub-período se financia el gasto corriente, se acelera la tasa de devaluación y genera el máximo déficit en la historia.

* 2002 – 2007: Evolución Reciente: creciente déficit corriente financiado por medio de flujos de inversión extranjera directa, teniendo en cuenta una creciente apreciaciónbancaria y acumulación de reservas. Para lograr lo anterior se reorienta el manejo cambiario y monetario, por medio del sistema de inflación con determinación de tasa de cambio, en este momento el Banco de la Republica intervino en el mercado cambiario por medio de subastas. Se recupera la balanza comercial por la caída de las importaciones. Por consiguiente se genera el crecimiento de lasremesas y aumenta la deuda externa pública por la colocación de bonos. Además la balanza comercial se muestra positiva con una dinámica exportadora; aumenta la utilidad de las empresas por los giros al exterior. Debido al crecimiento de las remesas, las cuales son uno de los principales rubros de ingreso, hace que se compense el déficit.

[pic]

Gráfica 2

3. ACTUALIDAD

A....