Resolucion Capitulo 8 Gitman

* ¿Qué es la preparación del presupuesto de capital? ¿Todos los gastos de capital implican activos fijos? Explique
La preparación del presupuesto de capital es estimar y analizar los costos y beneficios asociados los gastos de expansión reemplazo y renovación de activos fijos otros tipos de inversión.
Todos los gasto de capital no implican necesariamente activos fijos, la compra de unamaquinaria es un activo fijo, la publicidad rara vez se presenta como activo fijo, ya que es una inversión a largo plazo para generar recursos.

* ¿Cuáles son las principales causas para hacer gastos de capital? Explique, compare y contrástelas.
Estos se efectúan por diferentes razones bien para expandir o reemplazar o renovar activos fijos.
La expansión implica la adquisición de AF, y esta es lacausa más común para un GC.
El reemplazo implica el reemplazo de la maquinaria.
La renovación implica el desembolso de la reparación de AF

* ¿Cuáles son los 5 pasos del proceso de preparación del presupuesto de capital?
1. Generación de propuestas
2. Revisión y análisis
3. Toma de decisiones
4. Implementación
5. Seguimiento
* Distinga entre cada uno de lossiguientes pares de términos de preparación del presupuesto de capital: a) proyectos independientes comparados con mutuamente excluyentes; b) fondos ilimitados comparados con racionamiento de capital; c) método de aceptación y rechazo comparado con el de clasificación, y d) patrón de flujo de efectivo convencional comparado con el no convencional.
a) Los proyectos dependiente de los mutuamenteexcluyentes se distinguen de que el primero la aceptación o negativa de uno no afecta la aceptación o exclusión de otro mientras que en el segundo la aceptación de uno implica la negación de los demás.
b) Si una empresa tiene fondos ilimitados para inversión la toma de decisión para preparar el presupuesto de capital es muy fácil, pero mayoritariamente las empresas trabajan bajo racionamiento estoimplica que numerosos proyectos compitan por ese efectivo.
* ¿Por qué es importante evaluar los proyectos de preparación del presupuesto de capital con base en los flujos de efectivo incrementales?
Porque estos afectan la capacidad de la empresa de pagar facturas y comprar activos.
* ¿Cuáles son los tres componentes de flujo de efectivo que puede haber para un proyecto dado? ¿Cómo sepueden tratar las decisiones de expansión como decisiones de reemplazo? Explique.
1) Una inversión inicial.
2) flujos positivos de efectivo operativos
3) un flujo de efectivo terminal.
Las decisiones de expansión son meramente decisiones de reemplazo en las que todos los flujos de efectivo del activo antiguo son cero.
* ¿Qué efecto tienen los costos hundidos y los costos deoportunidad sobre los flujos de efectivo incrementales de un proyecto?
Los costos hundidos son desembolsos de efectivo que ya se han hecho (desembolsos menores) y que por lo tanto, no tienen efecto en los flujos de efectivo relevantes para una decisión actual.
Los costos de oportunidad representan los flujos de efectivo que no realzarán como resultado de emplear ese activo en el proyecto propuesto.Debido a esto, todos los costos de oportunidad se deben incluir como flujos negativos de efectivo cuando se determinan los flujos de efectivo incremental de un proyecto.
* ¿Cómo se pueden minimizar los riesgos cambiarios y políticos cuando se hace una inversión extranjera directa?
Se puede minimizar aumentando la inversión extranjera al menor parte en los mercados de capitales locales en lugar dehacerlo con capital denominado en dólares de la casa matriz. Este paso garantiza que los ingresos, costos operativos y costos de financiamiento del proyecto sean en moneda local. Del mismo modo, el valor en dólares de los flujos de efectivo en moneda local a corto plazo se puede proteger utilizando valores y estrategias especiales como futuros, forwards e instrumentos de opciones de mercado....