Riesgo Financiero

RAU ALFARO EDWIN

¿Riesgo Financiero?

Ensayo

INTRODUCCIÓN

El Riesgo, a pesar de ser un tema eminentemente teórico, tiene unas implicaciones prácticas inmensas. Ningún inversionista debería acercarse a los mercados financieros, sin una comprensión cabal sobre la Teoría de Riesgo. La mayoría de los participantes de estos mercados van equipados meramente con el concepto que reza: “elriesgo es la posibilidad de experimentar una pérdida”, por supuesto las amargas derrotas no tardan en aparecer. La razón no puede ser más sencilla: esa definición carece de profundidad y en ningún momento nos habla de la naturaleza, causas e implicaciones del riesgo en los mercados financieros.

Aún teniendo una idea mucho más completa sobre el concepto riesgo, estamos expuesto a operar en esosdificilísimos mercados de una manera ingenua. Conocer que el riesgo es causado por la incertidumbre, parece en definitiva no ayudarnos mucho. ¿Cuántas veces, no tenemos un profundo conocimiento sobre un título y éste no obstante, se comporta de una manera que desafía toda lógica? Pareciese como si existiese algo más que determina el riesgo. 

La preocupación por los riesgos financieros ha existidosiempre, pero ha ido adquiriendo una importancia progresiva en los últimos años a nivel mundial, como consecuencia de los notables cambios producidos en el negocio de las empresas financieras (de inversión y de crédito) y no financieras, originados en su gran mayoría por el proceso de liberación e internacionalización de los respectivos sistemas financieros nacionales, lo que ha facilitado elincremento de la operativa en el ámbito del comercio internacional.

Sin embargo, el proceso de liberación, unido a una mayor confianza en la economía de mercado a nivel mundial, ha generado un formidable aumento de la competencia y, como consecuencia de ello, a la necesidad de participar en nuevos negocios y mercados a la búsqueda de aun mayor eficiencia y rentabilidad. Además, la competenciaempieza a proceder de entidades no bancarias (compañías de seguros, fondo de inversión y otras instituciones financieras) que hacen de intermediarios en las transacciones entre la empresa y los consumidores o el gobierno.

¿RIESGOS FINANCIEROS?

Es el Riesgo, adicional al económico, que soporta la propiedad de la empresa y producido por la forma en que financia el negocio, por el grado deendeudamiento. Un peso importante de los recursos ajenos en la financiación total de la empresa hará que, ante variaciones en el importe del beneficio bruto, el beneficio neto varíe más que proporcionalmente.

El riesgo financiero, al igual que el económico, se mide como la variabilidad en el resultado. En este caso, en el resultado neto de la empresa que es el que queda a disposición de la propiedad.El Riesgo Financiero hace referencia a la incertidumbre asociada al rendimiento de la inversión debida a la posibilidad de que la empresa no pueda hacer frente a sus obligaciones financieras (principalmente, al pago de los intereses y la amortización de las deudas). Es decir, el riesgo financiero es debido a un único factor: las obligaciones financieras fijas en las que incurre.

Cuanto mayorsea la suma de dinero que una organización pública o privada debe en relación con su tamaño, y cuanto más alta sea la tasa de interés que debe pagar por ella, son mayor probabilidad la suma de interés y amortización del principal llegara a ser un problema para la empresa y con mayor probabilidad el valor de mercado de sus inversiones (el valor de mercado de la compañía) fluctuara.

Clasificaciónde los Riesgos Financieros

De forma general, cualquier empresa, financiera o no, suele clasificar los riesgos financieros en dos grande grupo:

• Riesgos Cuantificables.
Aquellos que se calculan basándose en criterios objetivos y pueden expresarse fácilmente en términos monetarios. En este grupo se integran los riesgos de mercado y de crédito.

• Riesgos No Cuantificables....