Riesgo Soberano
Páginas: 5 (1080 palabras)
Publicado: 16 de abril de 2012
Riesgo Soberano
¿qué es el riesgo soberano?
Es una estimación del riesgo que tiene cada país al tener una posibilidad de no poder pagar una deuda que genera el. Las agencias de calificación tratan de cuantificar la posibilidad de que un país no pueda hacer frente a los vencimientos de dichos instrumentos de endeudamiento de esta forma se ve la calidad de pago que tienen. También se puedever como la diferencia entre la tasa de interés que paga el Gobierno de Chile y la tasa que paga el tesoro de USA. El riesgo soberano es un término "parecido" al riesgo país, aunque éste último incluye en su análisis más variables que los instrumentos de deuda emitidos.
¿Quién mide el riesgo soberano?
Los que miden este riesgo son las llamadas Agencias de Calificación, que con susvaloraciones positivas o negativas sobre la evolución de los repagos de la deuda, entregan información a los inversionistas que confían o no en la solvencia de dichos instrumentos de deuda. Las más importantes son FichRatings, Moody's y Standard & Poor's. Estas Agencias disponen de unas tablas, que con letras y signos positivos y negativos expresan la calidad del instrumento (AAA, AA+, AAa, A-,...). Juntocon estas calificaciones también emiten reportes calificadores donde explican las razones de dichas evaluaciones y los posibilidades de cambio que podrían hacer para mejorar su posición.
¿Cómo se mide el riesgo soberano?
Hay varios indicadores que expresan cómo se podría percibir en el mercado dicho riesgo de impago. Las Agencias de calificación, cuando hacen el reporte calificadora, toman encuenta la evolución de la economía en su conjunto (estimaciones futuras acerca del PIB), también sobre el nivel actual y futuro de precios (IPC), realizan estimaciones sobre el mercado laboral (tasa de paro y afiliaciones a la Seguridad Social) y sobretodo ponen especial énfasis, en las políticas fiscales del país, analizando cada una de las variables que esta trae, ya sea temas sociales,desempleo, salaria mínimo etc…
Riesgo soberano en Chile según Fitchratings
A continuación entregamos el informe de clasificación que entrego Fitchratings a principios del año 2012
Fundamentos de la Clasificación
Sólidos Fundamentos: El 30 de enero del 2012, Fitch Ratings ratificó las IDR en Moneda Extranjera y Local del soberano de Chile en 'A+' y 'AA-' respectivamente, conPerspectiva Estable. Las clasificaciones están respaldadas por años de gestión fiscal prudente, un régimen monetario eficaz y confiable anclado en un tipo de cambio flexible, y un modelo económico
basado en mercados competitivos. Estas fortalezas compensan la alta dependencia en los commodities, el bajo ingreso per-cápita y los débiles indicadores de desarrollo humano comparado con los de otrospaíses clasificados dentro de la categoría ‘A’.
Perspectivas Económicas: Se espera una moderada desaceleración para el 2012 a medida que disminuya la demanda por exportaciones y las condiciones financieras internacionales permanezcan volátiles. Fitch considera que Chile está bien preparado para contener los efectos negativos derivados de las desfavorables y volátiles condiciones financierasInternacionales gracias a su sólido balance fiscal y sus políticas macroeconómicas confiables.,
Un mayor crecimiento económico en el mediano plazo requiere la introducción de reformas que mejoren la productividad del país, la misma que ha mostrado un bajo desempeño durante los últimos años.
Mejoramiento en la Regla Fiscal: Una regla fiscal basada en el balance estructural ha sido clave en la reducciónde la volatilidad económica, el crecimiento del ahorro público, el mantenimiento de un tipo de cambio competitivo y la constitución de un importante colchón fiscal. Fitch considera que la reciente revisión de la regla fiscal ha reforzado la institucionalidad y transparencia fiscal. El gobierno pretende reducir el déficit estructural de 1.6% del PIB en 2011 a 1% en 2014.
Sólidos Indicadores...
¿qué es el riesgo soberano?
Es una estimación del riesgo que tiene cada país al tener una posibilidad de no poder pagar una deuda que genera el. Las agencias de calificación tratan de cuantificar la posibilidad de que un país no pueda hacer frente a los vencimientos de dichos instrumentos de endeudamiento de esta forma se ve la calidad de pago que tienen. También se puedever como la diferencia entre la tasa de interés que paga el Gobierno de Chile y la tasa que paga el tesoro de USA. El riesgo soberano es un término "parecido" al riesgo país, aunque éste último incluye en su análisis más variables que los instrumentos de deuda emitidos.
¿Quién mide el riesgo soberano?
Los que miden este riesgo son las llamadas Agencias de Calificación, que con susvaloraciones positivas o negativas sobre la evolución de los repagos de la deuda, entregan información a los inversionistas que confían o no en la solvencia de dichos instrumentos de deuda. Las más importantes son FichRatings, Moody's y Standard & Poor's. Estas Agencias disponen de unas tablas, que con letras y signos positivos y negativos expresan la calidad del instrumento (AAA, AA+, AAa, A-,...). Juntocon estas calificaciones también emiten reportes calificadores donde explican las razones de dichas evaluaciones y los posibilidades de cambio que podrían hacer para mejorar su posición.
¿Cómo se mide el riesgo soberano?
Hay varios indicadores que expresan cómo se podría percibir en el mercado dicho riesgo de impago. Las Agencias de calificación, cuando hacen el reporte calificadora, toman encuenta la evolución de la economía en su conjunto (estimaciones futuras acerca del PIB), también sobre el nivel actual y futuro de precios (IPC), realizan estimaciones sobre el mercado laboral (tasa de paro y afiliaciones a la Seguridad Social) y sobretodo ponen especial énfasis, en las políticas fiscales del país, analizando cada una de las variables que esta trae, ya sea temas sociales,desempleo, salaria mínimo etc…
Riesgo soberano en Chile según Fitchratings
A continuación entregamos el informe de clasificación que entrego Fitchratings a principios del año 2012
Fundamentos de la Clasificación
Sólidos Fundamentos: El 30 de enero del 2012, Fitch Ratings ratificó las IDR en Moneda Extranjera y Local del soberano de Chile en 'A+' y 'AA-' respectivamente, conPerspectiva Estable. Las clasificaciones están respaldadas por años de gestión fiscal prudente, un régimen monetario eficaz y confiable anclado en un tipo de cambio flexible, y un modelo económico
basado en mercados competitivos. Estas fortalezas compensan la alta dependencia en los commodities, el bajo ingreso per-cápita y los débiles indicadores de desarrollo humano comparado con los de otrospaíses clasificados dentro de la categoría ‘A’.
Perspectivas Económicas: Se espera una moderada desaceleración para el 2012 a medida que disminuya la demanda por exportaciones y las condiciones financieras internacionales permanezcan volátiles. Fitch considera que Chile está bien preparado para contener los efectos negativos derivados de las desfavorables y volátiles condiciones financierasInternacionales gracias a su sólido balance fiscal y sus políticas macroeconómicas confiables.,
Un mayor crecimiento económico en el mediano plazo requiere la introducción de reformas que mejoren la productividad del país, la misma que ha mostrado un bajo desempeño durante los últimos años.
Mejoramiento en la Regla Fiscal: Una regla fiscal basada en el balance estructural ha sido clave en la reducciónde la volatilidad económica, el crecimiento del ahorro público, el mantenimiento de un tipo de cambio competitivo y la constitución de un importante colchón fiscal. Fitch considera que la reciente revisión de la regla fiscal ha reforzado la institucionalidad y transparencia fiscal. El gobierno pretende reducir el déficit estructural de 1.6% del PIB en 2011 a 1% en 2014.
Sólidos Indicadores...
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