ROE y ROA

ROE
Beneficio neto / capital propio medio
Ej:
Año 0 ------------------ 1000000
Año 1 ----------------- 1100000 (bfo neto o rdo ej. 100000)
¿Cuál es la rentabilidad en porcentaje sobre lo queinvertimos? Utilizamos el valor medio porque si nos paramos en junio, ni el patrimonio neto va a ser un millón ni el beneficio neto va a ser 100000, es decir, a lo largo del período tenemos unavariación en el PN aunque no esté reflejado aún en el balance. Se dice que la cuenta de resultados son variables dinámicas y las partidas que hay en el balance son partidas stock, por esa razón siempre querelacionamos variables dinámicas con variables stock, estas últimas las utilizaremos de promedio.
Hay que hacer el promedio del capital suscrito y los fondos propios




ROA
(Bfo neto +interés) / activos totales medios
Queremos saber cómo rinde el negocio independientemente de cómo se financie. Tomamos el beneficio neto más los intereses.


Tenemos una activo seguro que tiene unarentabilidad, luego una rentabilidad que nos da la media del mercado. De esta manera determinamos la pendiente de la línea de mercado, entonces lo que nos queda es calcular la beta del sector en este caso(beta de acciones o ponderación de cartera), así calculando la beta del sector sabremos cuál será la rentabilidad exigida. Entonces cuando sabemos la rentabilidad exigida la comparamos con loobtenido. Buscamos la mínima rentabilidad que podemos esperar del sector.
Para esto necesitamos la rentabilidad de un activo seguro, y luego calcular las betas. Las betas son la medida de sensibilidad de unactivo comparado con otro o con la media del mercado.
Las comparaciones son las variaciones porcentuales que se dan en ese período. Mediante la fórmula de la pendiente vamos a obtener el valor de labeta.
Las betas de cartera es el promedio ponderado entre las diferentes betas.
Lo que vamos a buscar es la rentabilidad esperada = rentabilidad del activo con riesgo cero + beta que calculemos...