Rorac

Cálculo de la rentabilidad ajustada a riesgo (RORAC) en las
operaciones de crédito en el marco de la normativa SBS (II):
Influencia de Basilea I, de la Normativa SBS, del efecto
discriminación detasas entre clientes de distinto rating,
consideración de las operaciones de ahorro.

EFECTO DE BASILEA II EN LA APLICACIÓN DEL RORAC COMO
MEDIDA DE RENTABILIDAD EN LAS ENTIDADES FINANCIERAS

1RORAC =

RORAC =

RORAC =

Retorno Esperado (despues de impuestos)
Capital en Riesgo

(Margen Financiero + Comisiones − Perdidas Esperadas + Beneficio de Capital ) · (1 − t)

(MargenCapital en Riesgo

Financiero + Comisiones − Perdidas Esperadas + Beneficio de Capital ) · (1 − t)
Capital para perdidas inesperada s de los riesgos de BIS II

Margen Financiero = IngresosFinanciero s − Costes Financiero s

2

PRIMER CASO
1. Una entidad financiera analiza la concesión de un préstamo a un Corporativo
a un año por importe de 150.000 $ con liquidación semestral deintereses y
tipo de interés variable con margen de un 1% sobre el LIBOR.
2. Comisión de apertura del préstamo del 0,1%
3. En el momento actual la LIBOR anual es del 3%.
4. El cliente con el que serealiza la operación tiene un Rating BB:
5. La entidad financiera aplica un modelo IRB Básico Basilea 2:
• PD= 0,93%
• Ponderación (RWA ó ACPR)= 71,93%
• LGD= 45%
• Coeficiente Recursos Propios= 10%6.
7.
8.
9.

Tasa impositiva del 30%
Costes de Explotación (contratación y seguimiento)=0,15%
Rentabilidad Bonos Gobierno calificación A= 3%
Objetivo de Rentabilidad Ajustada a Riesgo de laEntidad = 12%

Se desea calcular por parte de la entidad el RORAC de la operación
3

MARGEN FINANCIERO:
Es la diferencia entre los ingresos financieros y costes financieros de la
Operación
ElRORAC es un indicador anual, por lo que la operación debe calcularse
en términos de tasa efectiva de interés:
⎛ 3% + 1% ⎞
Tasa Efectiva = ⎜ 1 +
⎟ − 1 = 4,04%
2
⎝
⎠
2

2

⎛ 3% ⎞
Tasa...