SDI

Los mercados de valores estuvieron intermediados durante mucho tiempo por la típica figura del Agente de Cambio y Bolsa individual, pero tras la entrada en vigor de la Ley 24/1988 configurando elSistema de Sociedades como miembros del mercado bursátil, las personas físicas que integraban sociedades especializadas en la operativa en los mercados financieros.
La Ley de 1988 dió lugar a dos tiposde intermediarios:
- Los miembros del mercado autorizados para negociar transacciones. Ej: Sociedades de Valores y Bolsa (SVB) y las Agencias de Valores y Bolsa (AVB).
- Miembros que no pertenecen almercado que a pesar de carecer de la facultad de contratación pueden realizar funciones como por ejemplo: recibir y gestionar ordenes de Bolsa, otorgar créditos relacionados con la compraventa devalores, mediar en la colocación de nuevas emisiones, ser depositarios de títulos, etc. Ej: Sociedades de Valores (SV), Agencias de Valores (AV), Bancos, Cajas de Ahorros, auqneu también las SociedadesGestoras de Carteras, Cooperativas de Crédito y Sociedades Mediadoras del Mercado del Dinero pueden hacerlo, aunque con unas facultades mas limitadas.
Tras la reforma de la Ley 24/1988, la Ley 37/1998del Mercado de Valores contempló a las denominadas Empresas de Servicios de Inversión (ESI), entidades que prestan servicios profesionales de inversión y asesoramiento en los mercados de valores. Lafinalidad de por ejemplo las SV o las AV consiste primordialmente en gestionar la toma de decisiones de compra y venta de títulos y administrar todas aquellas actividades relativas a su tratamientomaterial de los títulos.

El primer tipo de ESI son las sociedades de valores (SV), que pueden ofrecer todo tipo d servicios de inversión. En particular se debe destacar que estas empresas estánautorizadas para operar tanto por cuenta de clientes como por cuenta propia.
Las agencias de valores (AV) no pueden operar por cuenta propia; sólo pueden tramitar órdenes de compra o venta de valores por...