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Publicado: 27 de septiembre de 2015
Solemne N° 2. – Análisis Financiero y Riesgos
I) Apalancamientos y Punto de Equilibrio - 60% de la Nota.
El casino “El mafioso” ubicado en la zona costera del país, cobra $ 10.000 por persona por la sola entrada a sus dependencia, asimismo y según un estudio estadístico de la empresa, se ha determinado que de la totalidad de las personas que paga el acceso al casino, un 40% apuesta encualquiera de los juegos que tiene “El Mafioso” estableciéndose que en promedio cada persona gasta $ 5.000.
Los principales costos variables del casino, han tenido el siguiente comportamiento en último año:
Año 2009
Ventas $ 146.400.000
Res. Explot $ 54.900.000
Adicionalmente, se sabe que operar el casino tiene los siguientes costos generales anuales:Agua, luz y energía en general $ 5.000.000
Arriendo del local $ 10.000.000
Sueldos $ 7.000.000
Además, el casino cuenta con promotoras en sus accesos a las cuales se le paga $ 500 por persona que entre a sus recintos. Por otra parte, se sabe que el capital de trabajo del casino es de $ 500.000.000, con una razón corriente de 3 veces y que la deuda bancaria correspondeexclusivamente a la totalidad del pasivo exigible de corto plazo, con una tasa de 5% anual.
Por último la tasa de impuesto a las utilidades es de 17% y al cierre de 2010 se proyecta en ingresen al casino 15.000 personas
Al respecto se solicita:
1) Punto de Equilibrio en Cantidad y Ventas. (1 punto)
2) Grafique el equilibrio, identificando las curvas de costo total, fijo, variables y de ingresos. (1punto)
3) Identifique el área de ingresos. (1 punto)
4) Calcular el GAO e Interpretarlo. (1 punto)
5) Calcular el GAF e Interpretarlo. (1 punto)
6) Calcular el GAF e Interpretarlo. (1 punto)
7) ¿Qué sucedería con el Resultado Final si las Ventas caen en 5,5%? (1 punto)
8) ¿Qué pasaría con el Resultado Operaciones si las ventas caen en 3,3%? (1 punto)
9) ¿Qué pasaría con el Resultado Final si elResultado Operacional aumenta en 48,9%? (1 punto)
10) Suponga que hay otro Casino, el cual tiene Costos Fijos de $20.000.000, gana por cada persona que entra a sus dependencias $ 5.000 y espera recibir 10.000 personas para el cierre del 2010. Además se sabe que el próximo año (2011) el PIB tendrá una importante caída. Se solicita establecer cual de los dos casinos está en mejor pié para enfrentar lasituación económica venidera. Sea claro en su justificación. (2 punto)
Respuesta:
Precio = $ 10.000 + $ 5.000 * 40% = $ 12.000
El costo variable unitario se calcula mediante la información entregada del año 2009, téngase presente que el precio está fijo de un año a otro (supuesto del análisis de punto de equilibrio). Entonces se tiene:
Ventas (2009) = $ 12.000 * Q = $ 146.400.000 == Q = 12.200Luego se tiene que el CV (2009) = Vtas – RO = $ 146.400.000 - $ 54.900.000 = $ 91.500.000
Por ende el Costo Variable Unitario (Cv) sería = Cv (2009) = 91.500.000 / 12.200 = $ 7.500.
Al respecto, y dado que el enunciado de la prueba pudo llamar a la confusión también se aceptó como Costo Variable Unitario ya calculado se le adicionen los $ 500 de las promotoras, en e entendido que ese costoadicional solo se realiza a partir del año 2010. En todo caso, el desarrollo de la solución se hará considerando un Cv de $ 7,500
Costos Fijos = $ 5.000.000 + $ 10.000.000 + $ 7.000.000 = $ 22.000.000
Respecto del cálculo de los GF se tiene:
KT = $ 500.000.000 = AC – PC
AC / PC = 3 == AC = 3 PC == 3 PC – PC = 500.000.000 == PC = $ 250.000.000
Y como indican que todo el PC es deuda bancaria== GF = $ 250.000.000 * 5% = $ 12.500.000
1)
Q * = 22.000.000 / (12.000 – 7.500) = 4.889
Ventas de equilibrio = 4.889 * 12.000 = $ 58.666.667
2 y 3)
4) Construimos el EEFF de la empresa con Q = 15.000.000
GAO = Resultado Explotación / Resultado Operacional = 67.500.000 / 45.500.000 = 1,48. Significa que por cada variación porcentual de las Ventas, dicha variación se...
I) Apalancamientos y Punto de Equilibrio - 60% de la Nota.
El casino “El mafioso” ubicado en la zona costera del país, cobra $ 10.000 por persona por la sola entrada a sus dependencia, asimismo y según un estudio estadístico de la empresa, se ha determinado que de la totalidad de las personas que paga el acceso al casino, un 40% apuesta encualquiera de los juegos que tiene “El Mafioso” estableciéndose que en promedio cada persona gasta $ 5.000.
Los principales costos variables del casino, han tenido el siguiente comportamiento en último año:
Año 2009
Ventas $ 146.400.000
Res. Explot $ 54.900.000
Adicionalmente, se sabe que operar el casino tiene los siguientes costos generales anuales:Agua, luz y energía en general $ 5.000.000
Arriendo del local $ 10.000.000
Sueldos $ 7.000.000
Además, el casino cuenta con promotoras en sus accesos a las cuales se le paga $ 500 por persona que entre a sus recintos. Por otra parte, se sabe que el capital de trabajo del casino es de $ 500.000.000, con una razón corriente de 3 veces y que la deuda bancaria correspondeexclusivamente a la totalidad del pasivo exigible de corto plazo, con una tasa de 5% anual.
Por último la tasa de impuesto a las utilidades es de 17% y al cierre de 2010 se proyecta en ingresen al casino 15.000 personas
Al respecto se solicita:
1) Punto de Equilibrio en Cantidad y Ventas. (1 punto)
2) Grafique el equilibrio, identificando las curvas de costo total, fijo, variables y de ingresos. (1punto)
3) Identifique el área de ingresos. (1 punto)
4) Calcular el GAO e Interpretarlo. (1 punto)
5) Calcular el GAF e Interpretarlo. (1 punto)
6) Calcular el GAF e Interpretarlo. (1 punto)
7) ¿Qué sucedería con el Resultado Final si las Ventas caen en 5,5%? (1 punto)
8) ¿Qué pasaría con el Resultado Operaciones si las ventas caen en 3,3%? (1 punto)
9) ¿Qué pasaría con el Resultado Final si elResultado Operacional aumenta en 48,9%? (1 punto)
10) Suponga que hay otro Casino, el cual tiene Costos Fijos de $20.000.000, gana por cada persona que entra a sus dependencias $ 5.000 y espera recibir 10.000 personas para el cierre del 2010. Además se sabe que el próximo año (2011) el PIB tendrá una importante caída. Se solicita establecer cual de los dos casinos está en mejor pié para enfrentar lasituación económica venidera. Sea claro en su justificación. (2 punto)
Respuesta:
Precio = $ 10.000 + $ 5.000 * 40% = $ 12.000
El costo variable unitario se calcula mediante la información entregada del año 2009, téngase presente que el precio está fijo de un año a otro (supuesto del análisis de punto de equilibrio). Entonces se tiene:
Ventas (2009) = $ 12.000 * Q = $ 146.400.000 == Q = 12.200Luego se tiene que el CV (2009) = Vtas – RO = $ 146.400.000 - $ 54.900.000 = $ 91.500.000
Por ende el Costo Variable Unitario (Cv) sería = Cv (2009) = 91.500.000 / 12.200 = $ 7.500.
Al respecto, y dado que el enunciado de la prueba pudo llamar a la confusión también se aceptó como Costo Variable Unitario ya calculado se le adicionen los $ 500 de las promotoras, en e entendido que ese costoadicional solo se realiza a partir del año 2010. En todo caso, el desarrollo de la solución se hará considerando un Cv de $ 7,500
Costos Fijos = $ 5.000.000 + $ 10.000.000 + $ 7.000.000 = $ 22.000.000
Respecto del cálculo de los GF se tiene:
KT = $ 500.000.000 = AC – PC
AC / PC = 3 == AC = 3 PC == 3 PC – PC = 500.000.000 == PC = $ 250.000.000
Y como indican que todo el PC es deuda bancaria== GF = $ 250.000.000 * 5% = $ 12.500.000
1)
Q * = 22.000.000 / (12.000 – 7.500) = 4.889
Ventas de equilibrio = 4.889 * 12.000 = $ 58.666.667
2 y 3)
4) Construimos el EEFF de la empresa con Q = 15.000.000
GAO = Resultado Explotación / Resultado Operacional = 67.500.000 / 45.500.000 = 1,48. Significa que por cada variación porcentual de las Ventas, dicha variación se...
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