Tareas final

ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL NETO DE TRABAJO
Administración de la liquidez y de los activos circulantes
El término activos líquidos se usa para designar el dinero y los activos que se convierten con facilidad en efectivo.
Por definición, el dinero es en sí mismo el más líquido de todos los activos.

IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
Por lo general, más del 50% de lainversión de una empresa es de capital de trabajo.
Relación estrecha y directa entre el crecimiento de las ventas y la inversión en activos circulantes.
Administración del flujo de efectivo
El manejo administrativo del flujo de efectivo está íntimamente relacionado con el concepto del ciclo de conversión de activos, analizando las actividades que originan recursos y concluyen con la recuperación decréditos producto de la venta de mercancías.
Administración del efectivo
Los efectos de la inflación y de las altas tasas de interés, reducen el valor del efectivo ocioso y crean incentivos para el desarrollo de técnicas que ayuden a la administración de los excedentes.
FUNCIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN DE EFECTIVO
Existen dos problemas en la administración de los excedentes de efectivo:
Lalogística de los ingresos y de los egresos en efectivo requieren de un manejo eficiente.


FUNCIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN DE EFECTIVO
Un equilibrio entre el riesgo y rendimiento es necesario para determinar el nivel de activos líquidos:
a)Los activos líquidos reducen el riesgo, pero rinden menos que el rendimiento promedio de la empresa.
b) Es necesario determinar la distribución de losactivos líquidos entre efectivo e inversiones a la vista.
RAZONES PARA MANTENER EFECTIVO
Motivos transaccionales: operaciones normales que generan liquidez.
Motivos precautorios: Cubrir fluctuaciones en los requerimientos de efectivo.
Motivos especulativos: aprovechar oportunidades de inversión.
Saldos compensatorios: saldo mínimo requerido por las instituciones bancarias para mantener una línea decrédito.
EFECTIVO
Efectivo de trabajo = dinero en caja + cuentas de cheques + inversión en valores de disponibilidad inmediata

ROTACIÓN DE CAJA
Veces en que da vuelta la caja durante un año.

CICLO DE CAJA
Ciclo de caja = tiempo en que se recibe las cuentas por cobrar - tiempo en que se pagan las cuentas por pagar
INDICADORES PARA LA ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
Saldo promedio decaja= Desembolsos anuales totales
Ciclo de caja

Rotación de caja= No. días del año
Ciclo de caja

Nivel mínimo de caja= Desembolso anual total
Rotación de caja

INDICADORES PARA LA ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
Ejemplo:
Desembolso anual= $12’000,000
Ciclo de caja: 120 días
S.P.C.= $12’000,000 = $100,000120
R.C. =360 = 3 veces
120
M.N.C.= $12’000,000= $4’000,000
3
ESTRATEGIAS PARA OPTIMIZAR EL EFECTIVO

Baja rotación en cuentas por pagar.
Alta rotación de inventarios.
Alta rotación de cuentas por cobrar.
VALORES NEGOCIABLES
Instrumentos de inversión, generalmente de renta fija y de disponibilidadinmediata.
OBJETIVOS:
Inversión de la liquidez de la empresa en el corto plazo.
Inversiones de importes disponibles para pagos futuros en el mediano plazo.
Inversión con fines especulativos de excedentes de efectivo.
INVERSIONES TEMPORALES
Las empresas mantienen portafolios de inversiones por dos razones primordiales:
Sustituto de efectivo.
Para el cumplimiento de requerimientos financierospredecibles.
INSTRUMENTOS FINANCIEROS LÍQUIDOS
CRITERIOS UTILIZADOS PARA LA SELECCIÓN DE PORTAFOLIOS:
Riesgo financiero
Riesgo de la tasa de interés
Riesgo de pérdida en poder adquisitivo
Riesgo de liquidez o bursatilidad
TIPOS DE VALORES NEGOCIABLES
GUBERNAMENTALES:
Cetes, pagarés, certificados de plata.
PARTICULARES:
Papel comercial, aceptaciones bancarias, fondos de inversión,...