TEMA 1 Finanzas Corporativas

TEMA 1. Objetivos de la gestión financiera

Gestión financiera (dirección financiera); 2funciones principales:
-Su función es la obtención de fondos necesarios para el funcionamiento.-Selección de inversiones a realizar por la empresa.
Como han ido cambiando los objetivos de la gestión financiera a través del tiempo; por ejemplo, después del CRACK de 1929 de Nueva York, en losaños 30/40, la característica del sector era que muchas empresas eran insolventes, iban a la quiebra. El principal objetivo en este periodo era la búsqueda de capitales con los que financiar la empresa.En la década de los 50/60, fue una etapa posterior a la 2ª GM, esta etapa fue de crecimiento, en la que las empresas intentaban reestructurarse, llevar a cabo proyectos de inversión como usar elapalancamiento financiero para crecer más. Posteriormente, en la década de los 60/70, nace la teoría moderna de las finanzas. Desde aquí el objetivo principal se establece en la creación de valor(rentabilidad más alta), para financiar a partir de los 90 y como consecuencia de la globalización del mercado volvemos a poner como objetivo de la gestión financiera la búsqueda de fuentes de financiaciónconvirtiéndose este en el principal problema.
Vamos a agregar algunos términos que vamos a utilizar y necesitamos aclarar:
+Flexibilidad o movilidad financiera; debemos entender que un cierto gradode endeudamiento es un supuesto aceptable y lógico para una empresa. Ese efecto que el endeudamiento tiene sobre la rentabilidad del accionista se denomina apalancamiento financiero.
+Riesgo;posibilidad de pérdidas. Hace referencia a lo máximo que podemos perder en el peor de los casos. Esa posibilidad en los mercados financieros se puede medir median la volatilidad de los inversores(volatilidad es el cambio en el precio). Decimos que una acción es muy arriesgada si observamos que sufre muchos cambios en su valor de cotización, es decir, si es muy volátil. La volatilidad se suele...