Tema 6 Calificaciones De Riesgo

RIESGO SOBERANO Y CLASIFICACIONES
DE RIESGO
Importancia
Medición del Riesgo Soberano
Clasificaciones Internacionales

Importancia del premio por riesgo

• La globalización de los mercados
• Lamovilidad creciente de capitales
• La experiencia de algunos países con el efecto
contagio

   * E e
i r   e  r e
i¢ i$  E e  
r¢ r$  

; r e 0

Riesgo Soberano y Riesgo Crediticio

 Elriesgo soberano podría compararse con el riesgo crediticio, ya que
corresponde a un indicador que el mercado o una institución financiera le
atribuye a determinado deudor o deficitario y cuyoobjetivo es medir la
probabilidad de que las obligaciones contraídas sean honradas.
 Mide el nivel de incertidumbre que existe en la capacidad y la predisposición
de pago de una nación ante las obligacionescontraídas con sus acreedores.
 Las consultoras de riesgo tratan de determinar la calidad crediticia de un
gobierno soberano, tomando en cuenta la amplia gama de poderes y recursos
que hacen que lacalidad crediticia de cada gobierno sea superior al de las
empresas privadas.

Medición del Riesgo Soberano
 Indicadores cuantitativos:
 utilizan la información disponible en las cuentas públicas,estadísticas
referidas a las principales variables macroeconómicas y a la formulación
de los presupuestos públicos.

 Indicadores cualitativos:
 se utilizan informes realizados por las autoridadesrespecto a la gestión
pública y la opinión de analistas sobre aspectos más subjetivos como las
fortalezas, oportunidades, amenazas y debilidades que se observen en el
país analizado.

Medición delRiesgo Soberano
 En términos generales, las empresas clasificadoras de riesgo
soberano analizan los siguientes riesgos para emitir su juicio
respecto a una clasificación particular:
 Riesgo Económico
Riesgo Político
 Riesgo Social
 Riesgo Internacional

Riesgo Económico…
 Base cuantitativa para establecer la capacidad de pago de una nación y por
lo general parte del análisis de variables...