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La crisis de las hipotecas subprime es una crisis financiera, por desconfianza crediticia, que como un rumor creciente, se extiende inicialmente por los mercados financieros americanos y es la alarma que pone el punto de mira en las hipotecas basura europeas desde el verano del 2006 y se evidencia al verano siguiente con una crisis bursátil. Generalmente, se considera el detonante de la crisisfinanciera de 2008, de la crisis económica de 2008 y de la crisis de la Burbuja inmobiliaria en España.
La crisis hipotecaria, hasta el momento (octubre de 2008), se ha saldado con numerosas quiebras financieras, nacionalizaciones bancarias, constantes intervenciones de los Bancos centrales de las principales economías desarrolladas, profundos descensos en las cotizaciones bursátiles y un deteriorode la economía global real, que ha supuesto la entrada en recesión de algunas de las economías más industrializadas.
1 Descripción de la crisis
2 Causas de la crisis 2.1 La transmisión de la crisis a los mercados financieros
3 La extensión del problema: agosto de 2007 3.1 Antecedentes inmediatos
3.2 Del 1 al 8 de agosto
3.3 Los días 9 y 10 de agosto
3.4 Del 11 al 19 de agosto
3.5 Apartir del 20 de agosto
3.6 Septiembre de 2007
3.7 Octubre de 2007
3.8 Noviembre y diciembre de 2007
3.9 2008 y el plan de rescate
3.10 La extensión del problema y el comienzo de la crisis financiera global
4 Véase también
5 Referencias
6 Bibliografía
7 Enlaces externos
Las hipotecas de alto riesgo, conocidas en Estados Unidos como crédito subprime, eran un tipo especial dehipoteca, preferentemente utilizado para la adquisición de vivienda, y orientada a clientes con escasa solvencia, y por tanto con un nivel de riesgo de impago superior a la media del resto de créditos. Su tipo de interés era más elevado que en los préstamos personales (si bien los primeros años tienen un tipo de interés promocional), y las comisiones bancarias resultaban más gravosas.
1 Los bancosnorteamericanos tenían un límite a la concesión de este tipo de préstamos, impuesto por la Reserva Federal.
Dado que la deuda puede ser objeto de venta y transacción económica mediante compra de bonos o titularizaciones de crédito, las hipotecas subprime podían ser retiradas del activo del balance de la entidad concesionaria, siendo transferidas a fondos de inversión o planes de pensiones. En algunoscasos, la inversión se hacía mediante el llamado carry trade. El problema surge cuando el inversor (que puede ser una entidad financiera, un banco o un particular) desconoce el verdadero riesgo asumido. En una economía global, en la que los capitales financieros circulan a gran velocidad y cambian de manos con frecuencia y que ofrece productos financieros altamente sofisticados y automatizados, notodos los inversores conocen la naturaleza última de la operación contratada.
La crisis hipotecaria de 2007 se desató en el momento en que los inversores percibieron señales de alarma. La elevación progresiva de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, así como el incremento natural de las cuotas de esta clase de créditos hicieron aumentar la tasa de morosidad y el nivel deejecuciones (lo que incorrectamente se conoce como embargo), y no sólo en las hipotecas de alto riesgo.2
La evidencia de que importantes entidades bancarias y grandes fondos de inversión tenían comprometidos sus activos en hipotecas de alto riesgo provocó una repentina contracción del crédito (fenómeno conocido técnicamente como credit crunch) y una enorme volatilidad de los valores bursátiles,generándose una espiral de desconfianza y pánico inversionista, y una repentina caída de las bolsas de valores de todo el mundo, debida, especialmente, a la falta de liquidez.
Varios factores se aliaron para dar lugar a la crisis financiera.3 En primer lugar, la enorme burbuja especulativa ligada a los activos inmobiliarios. En los Estados Unidos, como en muchos otros países occidentales, y tras el...