Tir-van



UNIVERSIDAD TÉCNICA NACIONAL
Contabilidad y Finanzas
Curso de Finanzas III
Tema: VAN y TIR
Ana Salas Robles
Daniela Rayo
Nidia Rayo
Margine Rayo
Katherine Garita
11 de Julio del 2013
Valor Actual Neto
El valor actual neto es la diferencia entre todos los ingresos y todos los egresos actualizados al periodo actual. Según el criterio del valor actual neto el proyecto debeaceptarse si su valor actual neto es positivo.
El VAN corresponde al retorno en términos absolutos, al descontar los flujos futuros de un proyecto, es decir traer los flujos futuros a valor presente, esto se hace a una tasa llamada ko o también llamada WACC
Se calcula por una formula la cual nos dice:
Valor de un negocio
Si nos conviene hacerlo:
Si es positivo si nos conviene
Si es negativo no nosconviene

Que información le debo indicar a la formula de VAN
Flujo de caja
Rentabilidad mínima esperada en función del riesgo(tasa de descuento)
La fórmula para el cálculo del VAN es la siguiente, donde I es la inversión, Qn es el flujo de caja del año, r es la tasa de interés con la que estamos comparando y N el número de años de la inversión:





Ejemplo número 1:

Periodo
01
2
3
4
5
Flujo de Caja
-1000
400
400
400
400
400
Tasa de interés: 10%
Si la tasa de interés es de 10%, el valor actual neto es de 516,31 (realiza los cálculos y arriba t¨² mismo al resultado). Como el valor actual neto es positivo, se concluye que se es conveniente realizar la inversión.
Ejemplo numero 2:
En este ejemplo la inversión inicial es la misma, pero los beneficios netosen cada periodo son la mitad.
Periodo
0
1
2
3
4
5
Flujo de Caja
-1000
200
200
200
200
200
Tasa de interés: 10%
El valor actual neto es -241,84. Como el valor actual neto es negativo, no es conveniente realizar la inversión.
Ejemplo número 3:
Periodo
0
1
2
3
4
5
Flujo de Caja
-1000
400
400
400
400
400
Tasa de interés: 30%
En este ejemplo los flujos son los mismosque en el ejemplo número uno, pero la tasa de interés es ahora del 30%, mientras que en el ejemplo número uno era del 10%. El aumento de la tasa de interés hace que el valor actual neto disminuya, y en este caso asume un valor negativo, por lo tanto, no es conveniente realizar la inversión.
El valor actual neto es siempre único independientemente de cual pueda ser el patrón del flujo de caja dela inversión. En otras palabras, cualquier secuencia de ingresos y desembolsos generará un valor actual neto único.
El valor actual neto, además de lo dicho, es la cantidad equivalente por medio de la cual los ingresos equivalentes de un flujo de caja exceden o son iguales o menores a los desembolsos equivalentes de ese mismo flujo.







Tasa Interna de Retorno


La tasa interna deretorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión es el promedio geométrico de los rendimientos futuros esperados de dicha inversión, y que implica por cierto el supuesto de una oportunidad para "reinvertir". En términos simples, diversos autores la conceptualizan como la tasa de descuento con la que el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero.

La tasaTIR, corresponde al porcentaje de retorno que genera un proyecto y es la máxima tasa soportada cuando VAN resulta 0.

La TIR puede utilizarse como indicador de la rentabilidad de un proyecto:

A mayor TIR, mayor rentabilidad así, se utiliza como uno de los criterios para decidir sobre la aceptación o rechazo de un proyecto de inversión. Para ello, la TIR se compara con una tasa mínima o tasa decorte, el coste de oportunidad de la inversión (si la inversión no tiene riesgo, el coste de oportunidad utilizado para comparar la TIR será la tasa de rentabilidad libre de riesgo). Si la tasa de rendimiento del proyecto - expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la inversión; en caso contrario, se rechaza.

Donde:
es el Flujo de Caja en el periodo .
es el número de...