tir y van

TIR Y VAN

TIR (tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad) de una inversión, está definida como la tasa de interés con la cual el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN)de una inversión sea igual a cero (VAN = 0). Recordemos que el VAN o VPN es calculado a partir del flujo de caja anual, trasladando todas las cantidades futuras al presente (valor actual), aplicandouna tasa de descuento.
Este método considera que una inversión es aconsejable si la T.I.R. resultante es igual o superior a la tasa exigida por el inversor (tasa de descuento), y entre variasalternativas, la más conveniente será aquella que ofrezca una T.I.R. mayor. Si la TIR es igual a la tasa de descuento, el inversionista es indiferente entre realizar la inversión o no. Si la TIR es menor a latasa de descuento, el proyecto debe rechazarse. A modo de ejemplo, si para un proyecto aplicamos una tasa de descuento del 10% con una VAN resultante de US$529, y la TIR obtenida es de un 28%,tenemos que:
 Si la tasa de descuento es menor a la TIR, conviene realizar la inversión (caso del ejemplo), ya que con esta tasa de 10% el VAN es positivo (US$529), por lo que se llega a la mismaconclusión.
 Si la tasa de descuento es mayor a la TIR, no se debe realizar el proyecto.
 La TIR representa entonces, la tasa de interés (tasa de descuento) más alta que un inversionista puede pagar sinperder dinero.
Las críticas a este método parten en primer lugar de la dificultad del cálculo de la T.I.R. (haciéndose generalmente por iteración), aunque las hojas de cálculo y las calculadorasmodernas han venido a solucionar este problema de forma fácil. Pero la más importante crítica del método (y principal defecto) es la inconsistencia matemática de la T.I.R. cuando en un proyecto deinversión hay que efectuar otros desembolsos, además de la inversión inicial, durante la vida útil del mismo, ya sea debido a pérdidas del proyecto, o a nuevas inversiones adicionales.
La T.I.R. es un...