Trabajo Globalizacion

GLOBALIZACIÓN Y

TRANSFORMACIONES FINANCIERAS.
¿EL FIN DE LAS POLÍTICAS MACROECONÓMICAS NACIONALES?

TRABAJO DE HISTORIA ECONÓMICA Irene Rodríguez del Campo 1º Grado en Marketing (Campus de Vicálcaro)

Este artículo fue escrito por J.A. Moral Santín en el año 2000 y consta de dos partes, en primer lugar, expone las consecuencias que surgen debido al colapso del sistema de regulaciones deBretton Woods, tiene lugar una articulación de un sistema financiero global desregulado, inasequible, al control de los gobiernos nacionales, que se caracteriza por la elevada volatilidad de los tipos de cambio, y en segundo lugar analiza cómo las autoridades monetarias pierden el control del interés a largo plazo y lo tienen que pasar a un corto plazo. En estos años se ha podido ver un desarrollode los debates, estudios y publicaciones en torno al fenómeno de la globalización, a pesar de que el concepto de globalización no tiene un significado único y tiene riesgo de devaluarse. La globalización está presente en el campo financiero fundamentalmente. En este trabajo se intenta defender que la globalización es un fenómeno real, pues la integración de las economías nacionales ha alterado laforma de articularse y de funcionar las economías internacionales, que requieren un punto de vista global, es decir, un enfoque mucho más amplio, que no se centre sólo en el análisis del espacio económico nacional sino que también se centre en las relaciones entre las economías nacionales. Además, en la lectura se pretende abordar tres aspectos importantes dentro de la investigación y lacontroversia sobre la globalización financiera. En primer lugar se explican las transformaciones institucionales y organizativas, así como la instauración de un sistema de tipos de cambuí flexibles y la eliminación de los controles sobre los movimientos internacionales de capital privado. El hecho de crecimiento de la banca internacional, el desarrollo de nuevos instrumentos financieros, la desregulaciónde los mercados financieros nacionales, la desintermediación bancaria y la emergencia de la “banca paralela”, dieron lugar a un sistema financiero global. En segundo lugar, hay un análisis de las implicaciones de la dinámica financiera global sobre la libertad que tiene de actuar las economías nacionales de actuar sobre las políticas macroeconómicas. Y en tercer lugar, se comentan algunas medidaspara frenar el movimiento del capital privado a corto plazo y reforzar así la capacidad de control sobre la oferta de crédito de las autoridades monetarias internacionales, además de corregir la inestabilidad macroeconómica y reducir el riesgo sistémico. En definitiva, este trabajo es una hipótesis que intenta reconstruir el orden causal y definir la posición que ocupan los distintos datos de laformación del sistema financiero global.

El cambio de patrón financiero: de Bretton Woods al sistema financiero global.
Los primero años setenta supusieron un punto de inflexión entre el colapso del sistema financiero debido a los acuerdos de Bretton Woods y la prioridad en crear un nuevo sistema global. Los acuerdos llevados a cabo se crearon sobre dos patrones doctrinales, uno inspirándose enla teoría de

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David Ricardo y otro siguiendo el movimiento internacional de capitales y de un sistema de tipo de cambios fijos. En estas últimas medidas, a la vez existieron dos argumentos: el primero de ellos se basaba en el principio keynesiano, según este, los mercados financieros se manifiestan en su interior como inestables. La creación de expectativas llevaba a los individuos aadoptar posiciones especulativas que hacían que se endeudaran para comprar activos, mientras el precio de los activos hacía que hubiera riesgo de liquidez en las inversiones a largo plazo, por lo que tendrían que comprar a corto plazo. Y el segundo argumento se fundamentó en el principio de incompatibilidad entre el libre movimiento de capital y el tipo de cambio flexible. El sistema de Bretton...