Tres Ejemplos

For exclusive use INCAE Business School, 2015

105-S10
REV. 3 NOVIEMBRE 1998

JULIE H. HERTENSTEIN
WILLIAM J. BRUNS

Estado de Flujo de Efectivo: Tres Ejemplos
John Stacey, ingeniero de ventas para Aldhus Corporation, estaba preocupado. Por un retraso en
su vuelo la semana anterior había perdido la clase de contabilidad del programa de MBA que estaba
cursando por sugerencia del director derecursos humanos en Alphus, una empresa en crecimiento
dedicada a la manufactura de periféricos para computadoras. La clase que había perdido trataba
sobre el estado de flujo de efectivo, y estaba seguro que el material de esa clase se incluiría en el
examen semanal próximo. Un compañero de clase le había enviado por fax unas notas que el
instructor había distribuido en la clase, pero aquellas notaseran demasiadas enredadas para ser
entendidas por alguien que no había asistido a la clase.
En su desesperación, John llamó a Lucille Barnes, contralor asistente de Alphus, para
preguntarle si podía dirigirlo en su intento de entender el estado de flujo de efectivo. Ella pareció
encantada por la solicitud de ayuda y acordaron reunirse esa tarde.

La Reunión
A las 2:00 de la tarde John Stacey fue a laoficina de Lucille Barnes con sus notas y sus
preguntas. Después de saludarse, Lucille le entregó a John estados de flujo de efectivo de los reportes
anuales de tres compañías de la industria de alta tecnología (ver anexos 1, 2 y 3). John temía que
Lucille le pidiera que le explicara los estados que le entregaba y que notara qué confundido él estaba
sobre algunos aspectos de contabilidad;Lucille, en cambio empezó explicándole.
Lucille Barnes (Contralor Asistente): El estado de flujo de efectivo es una parte muy útil del
paquete de estados financieros que las compañías preparan. En algunos casos refleja mejor que el
estado de resultados o el balance general lo que está realmente pasando en el negocio. Los flujos de
efectivo que te he dado son bastante reveladores. Déjame darte un panoramageneral sobre la
estructura y el contenido del estado de flujo de efectivo y después date un tiempo para estudiar los
flujos de estas tres empresas. He preparado una serie de preguntas para ayudarte en tu estudio.
Después, podemos reunirnos de nuevo mañana para discutir lo que has aprendido y contestarte las
dudas que aún tuvieras. Creo que no tendrás que preocuparte por tu próximo examen porquesi
entiendes cómo se preparan el estado de resultados y el balance general, la mayor parte del estado de
flujo de efectivo te resultará bastante obvia.
John Stacey: Espero que tengas razón. En realidad me gusta mucho el curso de contabilidad y
quiero que me vaya bien en él y aprender el material. Por eso me dio pánico no entender las notas
que nuestro instructor nos dio la semana pasada.________________________________________________________________________________________________________________
El caso de LACC número 105-S10 es la versión en español del caso de HBS número 9-193-103. Los casos de HBS se desarrollan únicamente para
su discusión en clase. No es el objetivo de los casos servir de avales, fuentes de datos primarios o ejemplos de una administración buena o
deficiente.Copyright 2005 President and Fellows of Harvard College. No se permitirá la reproducción, almacenaje, uso en planilla de cálculo o transmisión
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August 2015.

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105-S10

Estado de Flujo de Efectivo: Tres Ejemplos

Lucille Barnes: Olvida aquellas notas por ahora y concéntrate en estudiar los flujos que te he
entregado. Observa que el estado de flujo de efectivo se divide en tres secciones: actividades de
operación, actividades de inversión y...