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Análisis de los Indicadores Financieros al Estado de Flujo de Efectivo.
Inversión.
Se presenta como una empresa en expansión, que mantiene una estructura financiera sana que le permite optar a financiamiento, respaldada además por el hecho de poder contar con préstamos a la tasa agrícola. Por la parte de sus proyecciones de ventas, Ron Santa Teresa se caracteriza por tener una tasa decrecimiento de ventas por encima del crecimiento estimado del mercado venezolano en bebidas alcohólicas. Su factibilidad se da en:

1. Sólida estructura financiera que le da la flexibilidad necesaria para incrementar su apalancamiento financiero. Además de resaltar con ello, las competitivas tasas a la que accede a la banca comercial.
2. Capacidad productiva para abastecer el mercado.
3.

Además,dada la adquisición del certificado de origen para los rones venezolanos, Ron Santa Teresa apunta a la exportación y desarrollar nuevos mercados, particularmente el europeo. En los últimos años la compañía se ha convertido en líder de mercado en rones Premium y apunta a liderar el mercado de exportaciones en esta área. Ante todo estos argumentos, la acción pareciera estar subvaluada en el mercado,proponiéndose un precio de 36,27 Bs/acción versus un precio de mercado de 32 Bs/Acción.

Analisis Financiero.
Análisis Financiero
Los activos circulantes representan en el año 2007 el 88,4% del total de activos, históricamente los inventarios han sido el principal activo de C.A Ron Santa Teresa, en el año 2007 un 39,2% dentro del total activo. Dicho inventario está compuesto en un 49% porproductos en proceso, un 15,98% de productos terminados y un 15,28% de materia prima y el resto en inventario en tránsito, empaques, suministros y repuestos.
Los Días a Mano (DAM) del inventario pasaron de 235 en el año 2006 a 223 en el 2007 como resultado de una mejora en el manejo e infraestructura del almacén de material y la puesta en práctica del Programa “Hacia Inventarios Súper exactos”. Porotra parte las cuentas por cobrar comerciales son el segundo activo más importante de la empresa, representando en el año 2007 el 34 % del activo total. Los días promedio de cuentas por cobrar ascienden a 96,98 días 106 el cuál se ha incrementado con respecto al año 2006.
La proporción de activos fijos dentro de los activos totales ha disminuido a un 7,8% de participación.

ApalancamientoEstos activos en el año 2007, se reparten en un 61,2% a los acreedores, principalmente a proveedores en un 21%, Bancos en un 11,9% y provisiones de gastos por pagar por contingencias fiscales, retenciones, y pasivos laborales en 14,4%. Las posiciones de deuda a largo plazo han venido disminuyendo y en el año 2007 representa solo el 2,9% del total del activo total. El restante 38,8% de los activos sedebe a los accionistas.
La tendencia en los últimos tres años (2005 - 2007) ha sido financiar sus activos con deuda bancaria a corto plazo en sustitución de patrimonio, y deuda a largo plazo, manteniéndose bastante estable el financiamiento con proveedores. Es de resaltar, que desde el punto de vista crediticio, la empresa califica para tasas especiales, tal como la tasa agrícola, tasas que en los2 últimos años han beneficiado a la empresa. La empresa pasó de cancelar en promedio una tasa por intereses de deuda del 35,64% a manejar una tasa promedio en los dos últimos años del 17,2%.

Operatividad
Desde el punto de vista operativo, C.A Ron Santa Teresa viene incrementando sus ventas vía precios y cantidades. Las ventas totales han crecido a tasa de 39,28%, 16,36% y 46,42% para losaños 2005, 2006 y 2007. Esto se atribuye a la producción y venta de un mix de productos que agregan más valor a la compañía, así como, el foco en mercados más rentables.

En este particular, en el año 2007 C.A. Ron Santa Teresa comercializó sus productos en 25 países versus 12 países en el año 2006. Se logró una interesante penetración de Arakú en los mercados español y estadounidense, hacía...