Union Carbide Corporation

Caso Union Caribde Corporation

Problema Central
Luego de un periodo de reestructuración,
la empresa busca optimizar su gestión
financiera para lo cual:
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Debe elaborar un estudioy definir un
marco adecuado para su deuda y su
método del manejo del riesgo de las
tasas de interés, buscando la
composición optima de su deuda y
minimizando el costo de capital.
Pocas empresashan realizado un
seguimiento de sus tasas por lo que el
conseguir información histórica para el
modelo es complicado
La empresa atraviesa un periodo de
crisis al reducirse su mercado principal yno tener negocios buckup que cubran
los menores ingresos (ventas por
reestructuración)

Hechos
relevantes

Comienza en 1898 como fabricante de carburo de calcio.
En 1950 ya tenia 400plantas:
A principios de los 80 era uno de los
principales productores mundiales de
petroquímicos, gases ind.,metales y otros
1984: accidente origina mas de 3,000
muertes y 20,000 heridos en India.Crisis en
la empresa
1986-1990: Reestructuración de la empresa.
Vende todos sus negocios excepto sus
operaciones principales: petroquímicos
1990: Franca recuperación financiera sin
embargo el ciclodel negocio vuelve a bajar
por la recesión en EEUU

Entre otras reformas, UCC se preocupa por bajar los gastos de intereses, para lo cual
analizando la afectación del riesgo de las tasas deinterés. Busca diseñar una cartera
de deuda optima. Tom Howes encabeza el estudio.

Evaluación de alternativas
¿Qué certeza tenían de que la cartera normalizada era la referencia
apropiada que debíanutilizar?
Consideramos que una probabilidad del 67% de que una cartera normalizada
tenga mejor comportamiento; si bien es dos veces más probable que una cartera
real, lo que se requiere es realizaranálisis a fin de determinar a qué nivel de
confianza se desempeña mejor la cartera Normalizada.
Considerando los estudios sobre la probabilidad de éxito de las decisiones de los
gerentes...