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Páginas: 13 (3064 palabras)
Publicado: 17 de agosto de 2014
Introducción al funcionamiento de los mercados financieros
“Aquel que quiera construir torres altas, deberá permanecer largo tiempo en los fundamentos”
Antón Bruckner
OBJETIVOS DE APRENDIZAJE
Introducir de manera general los mercados financieros (mf´s) Definir las funciones, características y estructura
Clasificar los mf´s en atención a diversos criteriosIdentificar las vinculaciones de la economía y los mf´s Describir las características básicas de los activos financieros Resumir el marco regulatorio
Concepto general
Los mercados financieros (mf´s) son un conjunto de instituciones que canalizan el ahorro de unidades superavitarias hacia la
producción por medio de instrumentos y procedimientos quepermiten asignar los recursos con el menor riesgo posible.
Una forma de abordar los mf´s es preguntándose porqué existen. Para empezar, en décadas pasadas se definía al mf, como el lugar de contacto de oferentes y demandantes de activos financieros; hoy en día, con el avance de las telecomunicaciones, el concepto clásico de mercado en gran parte se haperdido, debido a que dichos activos se han desmaterializado, y una operación financiera puede realizarse prácticamente desde cualquier lugar hacia cualquier lugar.
Agentes Económicos. Según la división muy simple de Kaufman, los agentes económicos que participan en los mf´s son: unidades de gastos con déficit (UGD) y las unidades de gasto con superávit (UGS). Ejemplos: lasfamilias, las empresas, el Estado; estas unidades actúan como necesitadas de recursos emitiendo activos financieros o como prestamistas adquiriendo dichos activos. Algunas unidades pueden actuar simultáneamente como UGD´s y como UGS´s.
Funciones y Características
Intermediación. El complejo mundo financiero obliga a las UGD´s para que, al obtener liquidez acambio de activos financieros de parte de las UGS´s, tengan que efectuar sus operaciones utilizando los servicios de los intermediarios, en mercados organizados y con productos estandarizados.
En una definición general (Freixas), intermediario es un agente económico especializado que se dedica a la compraventa (simultánea) de contratos y títulos financieros. En el caso de losbancos, las actividades son más complejas que la definición anterior.
También Kaufman distingue a los intermediarios como participantes del mercado privado (brokers y dealers) y los intermediarios financieros que prestan y piden prestamos, los cuales transforman activos pues adquieren títulos primarios (préstamo o crédito bancario) y venden títulossecundarios captando fondos (cuenta corriente o cd´s).
Funciones. La función de mediación financiera resulta ventajosa para el conjunto de la economía por varias razones:
1. Posibilidad por parte de los prestatarios de obtener financiación a costos menores a los que se incurriría en caso de acudir directamente al mercado, tanto a nivel económico como a nivel de costos deoportunidad.
2. Reducción de los costos de información por parte de los pequeños ahorradores e incremento de la transparencia del mercado.
3. Reducción de los tipos de interés demandados a los prestatarios por parte de los prestamistas al tener avalados sus depósitos.
4. Incremento de la movilidad del dinero mediante la transformación de activos de unos agentes en pasivos de otros.5. Todo ello implica establecer un sistema financiero mucho más eficiente.
riesgo.
Ayudan a ofrecer un portafolio diversificado de activos, que permite reducir el
Para algunos autores, las funciones son:
∗ Poner en contacto clientes
∗ Fijación de precios
∗ Liquidez
∗ Eficiencia
Otros, también consideran:
∗ Facilitar acceso a sistemas de pagos
∗ Transformación de activos...
Introducción al funcionamiento de los mercados financieros
“Aquel que quiera construir torres altas, deberá permanecer largo tiempo en los fundamentos”
Antón Bruckner
OBJETIVOS DE APRENDIZAJE
Introducir de manera general los mercados financieros (mf´s) Definir las funciones, características y estructura
Clasificar los mf´s en atención a diversos criteriosIdentificar las vinculaciones de la economía y los mf´s Describir las características básicas de los activos financieros Resumir el marco regulatorio
Concepto general
Los mercados financieros (mf´s) son un conjunto de instituciones que canalizan el ahorro de unidades superavitarias hacia la
producción por medio de instrumentos y procedimientos quepermiten asignar los recursos con el menor riesgo posible.
Una forma de abordar los mf´s es preguntándose porqué existen. Para empezar, en décadas pasadas se definía al mf, como el lugar de contacto de oferentes y demandantes de activos financieros; hoy en día, con el avance de las telecomunicaciones, el concepto clásico de mercado en gran parte se haperdido, debido a que dichos activos se han desmaterializado, y una operación financiera puede realizarse prácticamente desde cualquier lugar hacia cualquier lugar.
Agentes Económicos. Según la división muy simple de Kaufman, los agentes económicos que participan en los mf´s son: unidades de gastos con déficit (UGD) y las unidades de gasto con superávit (UGS). Ejemplos: lasfamilias, las empresas, el Estado; estas unidades actúan como necesitadas de recursos emitiendo activos financieros o como prestamistas adquiriendo dichos activos. Algunas unidades pueden actuar simultáneamente como UGD´s y como UGS´s.
Funciones y Características
Intermediación. El complejo mundo financiero obliga a las UGD´s para que, al obtener liquidez acambio de activos financieros de parte de las UGS´s, tengan que efectuar sus operaciones utilizando los servicios de los intermediarios, en mercados organizados y con productos estandarizados.
En una definición general (Freixas), intermediario es un agente económico especializado que se dedica a la compraventa (simultánea) de contratos y títulos financieros. En el caso de losbancos, las actividades son más complejas que la definición anterior.
También Kaufman distingue a los intermediarios como participantes del mercado privado (brokers y dealers) y los intermediarios financieros que prestan y piden prestamos, los cuales transforman activos pues adquieren títulos primarios (préstamo o crédito bancario) y venden títulossecundarios captando fondos (cuenta corriente o cd´s).
Funciones. La función de mediación financiera resulta ventajosa para el conjunto de la economía por varias razones:
1. Posibilidad por parte de los prestatarios de obtener financiación a costos menores a los que se incurriría en caso de acudir directamente al mercado, tanto a nivel económico como a nivel de costos deoportunidad.
2. Reducción de los costos de información por parte de los pequeños ahorradores e incremento de la transparencia del mercado.
3. Reducción de los tipos de interés demandados a los prestatarios por parte de los prestamistas al tener avalados sus depósitos.
4. Incremento de la movilidad del dinero mediante la transformación de activos de unos agentes en pasivos de otros.5. Todo ello implica establecer un sistema financiero mucho más eficiente.
riesgo.
Ayudan a ofrecer un portafolio diversificado de activos, que permite reducir el
Para algunos autores, las funciones son:
∗ Poner en contacto clientes
∗ Fijación de precios
∗ Liquidez
∗ Eficiencia
Otros, también consideran:
∗ Facilitar acceso a sistemas de pagos
∗ Transformación de activos...
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