Valor en la Empresa

ANALISIS ESTRATEGICO DEL ENTORNO
TEMA:EL SISTEMA DE OBJETIVOS EMPRESARIALES

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1. La creación de valor como objetivo de la empresa
2. La separación entre propiedad y dirección
3. El conceptode creación de valor de la empresa

4. La forma de medida de la creación de valor, las
curvas de valor

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La forma de medida de la creación de valor

Todas las decisiones de la empresa sereflejan en el Valor de Mercado o Valor
Económico de la Empresa.

Curva de Valor
Relación entre :

Valor de mercado
de los Fondos
Propios

Valor Contable de
los Fondos Propios

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Laforma de medida de la creación de valor

LA CREACION DEL VALOR COMO OBJETIVO

Se dice que una empresa crea valor a sus accionistas cuando el retorno

obtenido supera la rentabilidad exigida porellos.

Si el mercado funciona bien, el precio deberá reflejar el valor de un bien.

Se hace importante reconocer cuando la empresa está creando valor o
cuando lo está destruyendo.

Para ellonecesitamos conocer indicadores que nos permitan medir la
creación del valor.
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La forma de medida de la creación de valor
¿COMO MEDIMOS LA CREACION DE ESTE VALOR?
a)

Indicadores Contables•

Balance de Resultados:
o

El pasivo como fuente de recursos financieros.

o

El activo como destino de la financiación.

•

Cuentas de Resultados

•

Rentabilidad
Rentabilidad Económica



Rentabilidad Financiera



Efecto Apalancamiento



Efecto impositivo
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La forma de medida de la creación de valor
¿COMO MEDIMOS LA CREACION DE ESTE VALOR?
b)Indicadores de Mercado
•

Curva de Valor

El indicar mas utilizado que nos muestra la capacidad para crear riqueza es la
curva de valor.

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La forma de medida de la creación de valor
¿COMOMEDIMOS LA CREACION DE ESTE VALOR?
El valor de mercado de los fondos propios (VMFP) refleja los flujos de
beneficios esperados por los accionistas de la empresa, así como su tasa
esperada de...